債券は受動的所得の比較的単純なツールです。しかし、大金を稼ぐためには、まだ何かを知る必要があります。
この記事は、これらの証券から収入を得たい人に必要な用語と基本的な概念を理解するのに役立ちます.
投資家が提供する金額は、募集価格と呼ばれます。
借りた資金を使用するために投資家に支払われる額面の割合がクーポンです。クーポンは、毎月、四半期ごと、半年ごと、または年に 1 回支払うことができます。満期日が1年を超える場合。
債券の額面価格は、発行価格とクーポンで構成されます。これらはすべて、借り手の投資家に対する義務です。
債券と株式の違い
主な違いは、債権者には会社の経営権がないことです。配当はありません。そもそも社債とは、投資家が貸したお金のことです。
彼は、お金がいつ彼に返されるか、そしてこれを超えて何パーセントの権利があるかを正確に知っています。まさにこれらの証券の保有者の利点は、企業が清算または破産プロセスの対象となった場合、その権利がより適切に保護されることです。
企業がうまくいっている場合、株主は原則として、投資に対してはるかに大きな利益を受け取ります。それでも彼らは財産を犠牲にします。そして、それらにはより多くのリスクがあります。債券保有者は、その価値と一定の割合のみを受け取ります。これらの証券は、「静かな」収入を好む人に適していると言えます。
どっちがいい?
確かに言うことは不可能です。それはすべて投資家自身にかかっています。
より多くの債券 – 保守的。ポートフォリオの株式数はかなり多く、積極的な投資家です。最初のものは安定して保証されていますが、高収入ではありません。後者は非常に大きな利益をもたらしますが、株主にははるかに多くのリスクがあります。一般に、優れた戦略は、収益性が潜在的な損失をカバーするようにリソースを割り当てることです。
何のために生産されるのか
債券は、会社の一部を第三者に譲渡することなく、外部から会社に多額の資金を迅速に引き付けるために必要です。
国債もあり、どの州にも多くのお金が必要です。州または会社が必要な資金を受け取り、満期日が近づくとすぐに、必要な金額が支払われます。もう義務はありません。
債券の種類
- クーポン。前述のとおり、支払いはわずかな価格で行われます。
- 割引。最初は割引価格で販売され、その後額面価格で償還されます。したがって、収入。
- 成熟度。 1年までは短期です。 1年から5年 – 中期。 5 年以上 – 長期
- コンバーチブル。このような社債は、同じ会社の他の証券と交換することができます。たとえば、株。ただし、多くの場合、企業は非転換紙を発行しようとします。
- 安全です。それらは、最も信頼できる種類の証券と見なされています。彼らの返済は、会社の資産によって保証されています。清算が発生した場合、投資家は担保を受け取り、売却し、お金を返します。
- 無防備。清算と破産の手続きが終了し、会社のすべての資産が売却されるまで待つ必要があります。
ストラクチャード ボンド
仕組債は、1 つまたは複数の債券と 1 つまたは複数のデリバティブで構成される債券です。
仕組債は、構成要素の 1 つの価格が変化したときに、リスクを不適格にする (リスクを返済する) ように設計されています。債券の合計価格は、債券またはデリバティブ商品の価格で構成されているため、構成要素の 1 つの価格が下落した場合、債券の価格は変更されないままになるか、価格の上昇により上昇します。デリバティブ商品の価格。
多くの場合、そのような債券は発行者によって発行され、債務の満期時にのみ債務が支払われます。
ディスカウントボンド
割引債とは、額面よりも安い価格で販売される債券です。
これは、発行者の新しい債券のクーポン レートが以前のものよりも高い場合に発生する可能性があるため、以前の債券は投資の魅力が少なくなり、割引価格で販売されます。
短期国債
政府の短期債 – 政府が発行する債券で、通常は 1 年から 5 年の短い期間の債券です。このような債券の魅力は、中央銀行、財務省、その他の政府機関、格付け機関によって提供される市場と経済の動きのより明確な状況にあります。
したがって、経済成長の予測、たとえば年間総収入、または今後5年間の貸付および不動産市場の予測があれば、対応する債券を評価し、その購入を決定できます。米国中央銀行が人口の収入の増加と建築許可の増加を予測している場合、住宅ローンの借金を購入することを詳しく調べることができます.
劣後債
劣後債は、クーポン レートがはるかに高いという点で通常の債券とは異なりますが、リスクはそれに応じてはるかに高くなります。
債券の償還が 5 年未満の期間内に完了できない場合。破産の場合、劣後債に対する請求は、他の債権者および当局の請求の後に履行されます。
したがって、劣後債はクーポン レートが高くなりますが、優先度は低くなります。会社が破産した場合、裁判所は会社に対し、非劣後ローン（税金、預金、債券を含むローン）のすべての債務を最初に支払うよう義務付けます。
ジャンク債
ジャンク ボンド – 「投資適格」度を持たないが、クーポン レートの高い債権者を引き付ける債券。そのため、このような債券はハイ イールド ボンドとも呼ばれます。
多くの場合、倒産の危機に瀕している、または困難な財政状況にある企業がそのような債券を発行し、ほとんどの場合、債権者はクーポン レートから収入を受け取らないだけでなく、原則として、そのような債券の価格は常に下落し、保証期間が終了すると、資金をまったく受け取ることができなくなります。このような債券の信用格付けは、BB、Ba またはそれ以下です。
ジャンク債を投資ポートフォリオに追加することはできますが、ジャンク債だけのポートフォリオを構築することはできません。リスクが高ければ高いほど、報酬も高くなるというのが証券市場の基本ルールの一つで、投資家、特に初心者を魅了します。購入を決定する前に、そのような債券のすべての構成要素を注意深く検討する必要があります。
国債
国債 – 提示されたものの中で最もリスクが低く、クーポン レートが最も低い債券。
ロシアでは、国債は中央銀行の監督下で財務省によって発行されます。連邦ローン債にはいくつかの種類があり、利回り構造が異なります。また、株式で取引されていない OFZ-n もあります。交換ですが、財務省によって認定された銀行を通じて配布されます。
米国債
米国では、財務省と連邦機関の 2 種類の国債があります。米国財務省は、主に 2 つの方法で補充されます。税金と債券の発行です。
一見「無リスク」の国債であっても、その見返りは「無リスク」ではありません。
- 直面する可能性のある最初のリスクは「デフォルト リスク」です。この場合、政府は実質的に破産を宣言し、債券の支払いは行われません。
- 2 番目のリスクは、中央銀行が主要な金利を引き上げるリスクです。その後、債券の価格が大幅に下落し、投資家が債券を売却したい場合、損失を被る可能性があります。連邦機関債は政府機関によって発行されます。政府機関は国債と同じ保証を提供しないため、リスク係数が高くなります。
考えられるリスク
- 支払能力の低下。それは、紙の発行者の支払能力が低下する可能性があるという事実にあります。下落は小さいか、「危険」である可能性があり、倒産の恐れがあり、原則として、債券の価格は非常に低くなります.
- 金利リスクは、価格が下落する原因となる金利水準の低下です。これは、まだ満期にはほど遠い負債の場合、特に高いリスクです。
- 流動性リスク。多くの場合、債券保有者は長期保有の大口投資家です。したがって、証券取引所にそのような証券はほとんどなく、手頃な価格で多かれ少なかれ重要な部分を購入することは非常に問題があります.
- インフレ リスク。一定のクーポンで紙を購入すると、インフレが非常に上昇し、すべての収入が単純に平準化される可能性があります。これを避けるために、インフレのレベルに応じたクーポン (「変動」クーポン) で証券を購入できます。
債券利回り
Aziz Kenzhaev の専門家、Overbit 取引プラットフォーム開発ディレクター、アナリスト、トレーダーがコメントしたように、債券には社債と国債の 2 種類があります。それらのそれぞれの収益性は、リスクリターン分析によって決定されます。国債はリスクが低いと見なされますが、クーポン レートは低く、社債はリスクが高いと見なされますが、クーポン レートは高くなります。
リスクリターン分析の実施方法簡単なオプションの 1 つは、格付け機関による各債券の格付けを調べることです。次に、債券の価格、クーポン レート、債務の期間、および債券の償還 (期日までに債務を返済する発行者の能力) に注意を払う必要があります。
上記はすべて債券の理論上の利回りに関するものですが、債券のクーポン レートの上昇などのリスクもあることに注意する価値があります。現在よりも高い利率の債券は、現在よりも魅力的であり、市場で債券を売却したい投資家は、割引または割引価格で売却する必要があります。
また、社債を購入するときは、債券の利率が高い場合は注意が必要です。そのような企業はその後、財政的に不安定になるか、単に倒産することがよくあります。企業株に投資するときは、会社の格付けと財務の安定性を慎重に検討する必要があります。
有望な債券を選択するには、経済データを調査する必要があります。米国債について話している場合は、経済の各セクターのデータと経済全体の発展に注意を払う必要があります。
したがって、現在のパンデミックの状況、特にパンデミックからの段階的な退出に伴い、モーゲージ債、クレジット債、米国の長期国債に注意を払う必要があります。 BlackRock、Charles Schwab、Coca Cola、Boeing など、格付けの高い企業の社債も検討する必要があります。
絆の持続時間
債券を選ぶときは、デュレーションなどの指標を自分で評価する必要があると、資格のある投資家 Yaroslav Kashevarov は説明しています。本質的に、この指標は、投資家が投資を受け取る期間を示します!
理解するために、数字を使った簡単な例を見てみましょう:
<オール>
- 年利 10% の利回り 15 年満期の債券があり、投資家は 10 年 (10% * 10 年 = 100%) で投資を回収します。
- 利率 8%、満期 20 年の債券。投資家は 12 年 6 か月で投資を回収します。
- 7 年満期のゼロクーポン債。したがって、支払いがないため、投資家は 7 年後にのみお金を返すことになります。
このインジケーターは、rusbonds.ru、smart-lab.ru などの投資家サイトに常に表示されるため、デュレーションの式自体は複雑で興味深いものではありません。
投資家の最も重要なタスクは、損失のリスクを軽減すると同時に収益性のレベルを維持することです。したがって、期間により、投資のリスクを評価できます。
したがって、完全に理解するために、満期が 3 年の 2 つの債券を分析してみましょう。一方にはクーポン収入がないため、デュレーションは満期、つまり 3 年に等しくなります。 2 番目のものは、10% の年間クーポン利回りを提供します。この場合、デュレーションは – 2.74、つまり 3 年未満になります!そして何よりお得！
債券の選び方
債券には、政府、地方自治体、社債など、さまざまな種類があります。前述のように、QBF のリード アナリスト Oleg Bogdanov はコメントしています。
国債について話している場合、指針となる主な指標は、世界の主要な格付け機関によるソブリン格付けです。投資格付けのある国債を安全に購入できます。この場合、デフォルトのリスクは最小限になります。さもなければ、投機的な格付けの場合、投資家はある時点で技術的なデフォルトまたは実際のデフォルトに直面するリスクを冒します。つまり、お金を失う可能性があります。
債券市場における次の重要な要素は、中央銀行の金融政策です。
たとえば、米国では、国債の利回りは、米国連邦準備制度理事会が借り換え率と量的緩和プログラムをどうするかによって大きく左右されます。現在、FRB は刺激的な金融政策をとっていますが、近い将来、6 ～ 9 か月後に、米国中央銀行がインセンティブを削減する兆候がすべてあります。借り換え率。
米国の長期国債である米国債の価格が今年急落したのは、これらの期待が原因です。価格が下がるということは、収益性が上がるということです。現在、10年物国債の利回りは1.57%です。市場の動向が芳しくない限り、価格は下落し続ける可能性があります。
私はまだ国債を購入しません。利回りは 2 ～ 2.5% です。一般的に、世界の債券市場の状況は現在最良ではなく、中央銀行は金融政策の緩和サイクルから引き締めに移行しており、これはこの市場にとって利回りの上昇と価格の低下を意味します。
出力
債券は間違いなく銀行預金よりも収益性が高く、投資家は受け取る金額を事前に知っています。ただし、株式ほど収益性は高くありませんが、リスクもありません。
そして、それらの価格は株価よりもはるかに頻繁に変化しません。それにもかかわらず、優れたビジネスマンはポートフォリオにさまざまな証券を持っています。
