वित्तीय बाजार एक ऐसा मंच है जहां स्टॉक, बॉन्ड, बिल, चेक और कई अन्य प्रतिभूतियों के साथ लेनदेन किया जाता है। बाजार के एक बड़े हिस्से पर शेयरों के साथ कार्रवाई का कब्जा है।
इन कम जोखिम वाली संपत्तियों पर पैसा बनाने के लिए, आपको उनकी तरलता की बुनियादी अवधारणाओं का ज्ञान होना चाहिए। जितना अधिक स्पष्ट रूप से एक व्यापारी को इस सूचक के बारे में एक विचार होगा, उतनी ही अधिक संभावना है कि उसे एक स्थिर आय प्राप्त होगी।
शेयर तरलता क्या है
तरलता की अवधारणा अंग्रेजी शब्द “तरल” से आई है, जिसका शाब्दिक अनुवाद “द्रव” है। तरलता एक परिसंपत्ति की “तरलता” बताती है और जितनी जल्दी हो सके बाजार कीमतों पर बेचने की क्षमता को इंगित करती है। उसी समय, छूट सहित अन्य नियंत्रण लीवर शामिल नहीं होने चाहिए। दूसरे शब्दों में, आप जल्दी से तरल संपत्ति से पैसे में निकल सकते हैं, लेकिन तरल संपत्ति से नहीं।
तरलता मानदंड
निम्नलिखित पैरामीटर स्टॉक की तरलता को इंगित करते हैं:
- औसत दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम। एक निश्चित समय अवधि के दौरान बाजार से गुजरने वाली प्रतिभूतियों की संख्या को दर्शाता है। एक उच्च दर शेयरों की आसान बिक्री और खरीद का संकेत देती है। यह अच्छी तरलता और व्यापक मांग को दर्शाता है।
- पिछले समय अंतराल के लिए न्यूनतम और उच्चतम मूल्य पैमाने के बीच अंतर की औसत सीमा।
उनके कार्यान्वयन की गति काफी हद तक प्रतिभूतियों के पैकेज के आकार पर निर्भर करती है। थोक में बेचे जाने वाले स्टॉक अधिक तरल होते हैं। 25% या अधिक के पैकेज पहले से ही कंपनी की गतिविधियों को प्रभावित कर सकते हैं, और उन्हें सुरक्षित रूप से ब्लॉकिंग कहा जा सकता है।
लेकिन अगर 50% से अधिक शेयरों की एक नियंत्रित हिस्सेदारी कई व्यक्तियों के स्वामित्व में है, तो सेंट्रल बैंक के 25% के मालिक कंपनी के प्रबंधन पर सुरक्षित रूप से निर्णय ले सकते हैं।
तरलता काफी हद तक प्रतिभूतियों के जारीकर्ता पर निर्भर करती है। रूसी संघ में, सबसे अधिक तरल स्टॉक “ब्लू चिप्स” की एक श्रृंखला से हैं। इनमें RAO UES, OJSC Gazprom, JSC Norilsk Nickel और अन्य शामिल हैं। इसके अलावा, Sberbank और OAO Gazprom के बिलों में अच्छी “द्रव” क्षमताएं हैं।
तरलता संकेतक द्वारा शेयरों का वर्गीकरण
शेयरों की तरलता कई संकेतकों में व्यक्त की जाती है:
- चौड़ाई (प्रसार मूल्य);
- गहराई (स्वीकार्य लागत पर ऑर्डर की संख्या);
- सबसे बड़े बाजार आदेश के निष्पादन की गति;
- लोच (आदेश निष्पादित होने के बाद बाजार को ठीक होने के लिए आवश्यक समय अंतराल)।
शेयर हो सकते हैं:
- अत्यधिक तरल;
- सशर्त तरल;
- अलिक्विड।
स्टॉक एक्सचेंज और ट्रेडिंग सिस्टम पर अत्यधिक तरल संपत्ति प्रचलन में है। सशर्त रूप से तरल निवेशकों के लिए रुचिकर हैं, लेकिन स्टॉक एक्सचेंजों पर उद्धृत नहीं किए जाते हैं। जारीकर्ता की खराब वित्तीय स्थिति के कारण इलिक्विड संपत्ति कम मांग में है। यदि कंपनी को बहुत कम जाना जाता है, तो इसके प्रस्ताव संभावित निवेशकों की एक विस्तृत श्रृंखला तक नहीं पहुंचते हैं।
तरलता निवेशक की आय को कैसे प्रभावित करती है
शेयरों की तरलता का स्तर लाभप्रदता और पूंजी संरचना पर सीधा प्रभाव डालता है। एक ट्रेडर के लिए यह जानना महत्वपूर्ण है कि स्टॉक की उच्च अस्थिरता इस सूचक को कम करती है। ऐसे शेयरों को बेचने या खरीदने में ज्यादा समय लगेगा। इस स्थिति में, आपको अपने भंडार में वृद्धि करनी चाहिए, और यदि आवश्यक हो, तो तरलता के लिए भुगतान करें। यह उस स्थिति में भी किया जाना चाहिए जहां निवेश से कम रिटर्न मिल सकता है।
तरल स्टॉक कैसे खोजें
तरल स्टॉक ऐसे संकेतकों पर दिखाई देते हैं जैसे बाजार में कारोबार की गति, इसके साथ किए गए लेनदेन की मात्रा, इच्छुक प्रतिभागियों की संख्या और सामान्य तौर पर, सीधे लेनदेन में शामिल लोगों की संख्या। किसी कंपनी की तरलता देखने के लिए, आपको निम्नलिखित संकेतकों पर ध्यान देना चाहिए:
- कंपनी की वित्तीय स्थिरता;
- इसकी निरंतरता और निरंतर प्रवाह द्वारा मापी गई लाभप्रदता;
- सेवाओं और वस्तुओं की मौजूदा मांग;
- आगे की प्रगति और स्पष्ट विकास की संभावनाएं;
- उपलब्ध स्थिर प्रसार
इनमें से प्रत्येक संकेतक में वृद्धि शेयरों की तरलता के स्तर और इसकी वृद्धि को प्रभावित करती है। जब उत्पादन के आधुनिकीकरण या वस्तुओं/सेवाओं की सीमा का विस्तार करने का सवाल उठता है, तो स्टॉक सट्टेबाजों की गतिविधि बढ़ जाती है। वे शेयर खरीदेंगे और अनिवार्य रूप से अपनी तरलता बढ़ाएंगे।
तरलता सीधे प्रसार सीमा पर निर्भर करती है। कीमतों के बीच जितना बड़ा मूल्य होगा, शेयर उतने ही अधिक तरल होंगे। यह बाजार में लिस्टेड है और काफी डिमांड में है। यह तुरंत बिक जाता है, इसलिए इन सूक्ष्मताओं से अवगत होना महत्वपूर्ण है ताकि लेनदेन से एक छोटा सा लाभ न बचे।
फंडामेंटल एनालिसिस की मदद से लिक्विडिटी असेसमेंट भी किया जाता है। जारीकर्ता का गहन अध्ययन किया जाता है। इसके वित्तीय विवरणों पर विचार किया जाता है और शोधन क्षमता का आकलन किया जाता है। बाजार की स्थिरता और संभावनाएं, साथ ही विभिन्न प्रकार के संकेतकों का मात्रात्मक विश्लेषण, शेयरों की स्थिर तरलता या उनके खराब उद्धरण का संकेत देगा।
Illiquid शेयर खतरनाक होते हैं
इलिक्विड शेयरों का व्यापक प्रसार है। इन्हें खरीदने से नुकसान होने का खतरा ज्यादा रहता है। उदाहरण के लिए, शेयरों की खरीद उच्च कीमत पर की गई थी, जो बाजार मूल्य से काफी अधिक है। कार्यान्वयन की प्रक्रिया में, अधिकांश धनराशि बस खो जाती है। इन्हें खरीदना आसान है, लेकिन सस्ते दाम पर बेचना असंभव है। हमें प्रतिभूतियों को बेचने और मुनाफा तय करने के लिए सख्त समय सीमा की जरूरत है। निवेशक घाटे में शेयर बेच सकते हैं।
सार्वजनिक डोमेन में ऐसी जानकारी हो सकती है जो वास्तविकताओं और मामलों की स्थिति से मेल नहीं खाती। चयन त्रुटि का जोखिम बहुत अधिक है। जोखिम से बचने के लिए निवेशक मानक योजना के अनुसार अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाते हैं। उनकी खरीद की लागतों की भरपाई के लिए इतने प्रतिशत संपत्ति को बेचकर नुकसान को कम किया जाता है। दूसरा हिस्सा पोर्टफोलियो में ही रहने दें। यह वह है जो शुद्ध लाभ लाने में सक्षम है। लेकिन हमेशा ऐसा नहीं होता है। यह अप्रत्याशित जोखिम है जो परिसंपत्तियों की बिक्री और प्रतिधारण में मुख्य खतरनाक कारक हैं।
अगर कीमत दोगुनी हो जाती है, तो शुद्ध लाभ 100% तक पहुंच सकता है। लेकिन एक कठोर बाजार विश्लेषण की जरूरत है। दुर्भाग्य से, लिक्विड स्टॉक्स में दिवालियेपन के जोखिम से इंकार नहीं किया जा सकता है। जारीकर्ता दिवालिया हो सकता है, और शेयरधारक को मुआवजा नहीं मिलेगा। रूसी संघ के कानून के तहत लेनदार की प्राथमिकता है। उनकी मांगों को प्रथम प्राथमिकता के क्रम में पूरा किया जाता है। अल्पसंख्यक शेयरधारकों को केवल तभी मुआवजा मिल सकता है जब ऋण दायित्वों की अदायगी के बाद कुछ राशि बची हो।
कम-तरल स्टॉक की तुलना में लिक्विड स्टॉक पर पैसा कमाना आसान है। लेकिन यहां भी जोखिम और नुकसान की गणना करना आवश्यक है। पूर्व के फायदे उनकी गारंटीकृत स्थिरता और आय हैं। साथ ही, हमेशा संभावित मांग और लाभ होता है।
