Exchange-Traded Fund (ETF) – une traduction littérale de « exchange-traded fund », parfois appelé en termes simples un exchange-traded fund. La société qui le crée est généralement appelée fournisseur d’ETF. Elle peut également être qualifiée de société de gestion. Le plus souvent, il dispose de plusieurs fonds.
Caractéristiques
Trois fournisseurs étrangers sont les plus importants. Ce sont iShares, le deuxième nom est BlackRock, State Street Clodal Advisors, Vanguard. Il n’y en a pas si gros non plus. Parmi eux figurent PowerShares, Invesco, Wisdom Tree, SmartETF, Renaissance, Harttord et plusieurs autres.
Le plus souvent, les actifs du fonds sont représentés par des actions et des obligations. Mais il existe aussi des fonds qui investissent dans la production de biens et dans les matières premières (Commodities). Les investissements immobiliers sont réalisés par des ETF appelés REIT. Ils investissent également dans d’autres actifs, notamment la volatilité ou l’indice de peur.
Le fournisseur d’ETF ne possède pas les actifs et l’argent des investisseurs. Tous les actifs sont conservés dans des comptes séparés. C’est-à-dire que les investissements sont protégés des erreurs ou des abus de la société de gestion. Une protection supplémentaire est une société d’audit qui vérifie les comptes du fonds et contrôle ses actions.
Un autre élément obligatoire d’un ETF est une société d’enregistrement. Elle s’occupe de l’enregistrement des actionnaires de l’ETF. La liquidité d’un ETF est gérée par un teneur de marché. Il s’agit le plus souvent d’un courtier. Il est dans le carnet d’ordres, passe des ordres (achat et vente des parts du fonds). Sans teneur de marché, un achat et une vente massifs d’actions du fonds peuvent modifier considérablement les cotations, et le prix ne sera pas équitable.
Comment fonctionnent les ETF
Disons que quelqu’un veut acheter des actions du S&P500. Mais il faudrait un minimum de 10 millions de dollars pour acquérir l’intégralité de l’indice. De plus, vous devrez dépenser de l’argent en commissions. Mais il y a des ETF qui ont déjà acheté ces actions, et dans la même proportion que dans l’indice. Dans ce cas, vous pouvez simplement acheter une action ETF, devenant ainsi propriétaire d’une partie de l’indice. Le fait est que la valeur de ces actions est déterminée comme le résultat obtenu après avoir divisé la valeur totale des actifs nets (actions, obligations achetées par le fonds) par le nombre d’actions émises.
Si l’indice baisse, le prix de l’ETF baisse également. Cela signifie que lorsque vous achetez des fonds négociés en bourse, vous devez vous rappeler de la diversification. Lors de l’achat d’un indice boursier large, il doit être équilibré avec un indice obligataire ou un indice aurifère.
Une autre caractéristique importante de l’ETF est la façon dont le fonds copie un indice prêt à l’emploi, dans lequel il n’a pas besoin de frais de gestion et d’analyse complexe. Pour cette raison, l’ETF a des commissions minimales, nous parlons de centièmes et de dixièmes de pour cent. Autrement dit, l’ETF présente un avantage supérieur à celui des autres fonds gérés activement, car les frais qu’ils contiennent peuvent atteindre 5% par an.
Si nous parlons brièvement de ce qu’est un ETF, nous pouvons l’appeler un fonds négocié en bourse, suivant passivement l’indice et copiant sa composition. La diversification étant large, les risques non systémiques causés par la chute d’une action ou la faillite de l’émetteur disparaissent. Alors que les marchés ont tendance à monter, les ETF aussi.
Le meilleur moment pour acheter des ETF est lorsque vous diversifiez votre pays ou votre industrie. Cela est particulièrement vrai pour les débutants ou ceux qui ne veulent pas s’engager dans une analyse approfondie des actions individuelles.
Lorsque vous utilisez des ETF, un clic suffit pour investir dans n’importe quel indice. Par exemple, à la bourse de Moscou S&P500, Nosdaq, EuroStoxx, l’indice boursier MSCI World, qui comprend plus de 1600 actions de pays du monde entier.
Avantages et inconvénients
Avantages des ETF
Pour le mieux, l’ETF met en avant les éléments suivants :
- les parts de fonds sont librement disponibles en bourse, elles ont une liquidité très élevée, toutes les transactions sur ces parts sont très rapides ;
- le niveau des coûts est faible, les commissions sont nettement inférieures à celles des autres fonds ;
- les actions sont vendues à bas prix, en Fédération de Russie la valeur minimale est de 500 roubles, dans les pays occidentaux – 50 dollars ;
- grâce à une gestion simple, vous ne pouvez pas vous occuper de la sélection des actifs et de l’équilibrage du portefeuille, il suffit d’acheter 3 à 4 ETF différents par compte ;
- il y a beaucoup de fonds, il y a des ETF pour les obligations, les actions, les matières premières, etc.
- Il est possible de constituer un portefeuille d’investissement bien équilibré, à condition que le montant disponible soit faible ;
- Il existe de nombreux ETF qui versent des dividendes ;
- La présence de préférences fiscales n’est pas sans importance.
Le principal avantage des ETF est la croissance de la valeur des actions à long terme. Malgré les crises et les krachs boursiers depuis 15-20 ans, les ETF ont un rendement de 6 à 12% par an.
Inconvénients des ETF
- lorsque les indices boursiers chutent pendant une crise, les ETF boursiers chutent également ;
- Les rendements des investisseurs sont conformes aux moyennes du marché, car cet ETF est égal à la croissance de l’indice ;
- lorsque les obligations et l’or sont inclus dans le package ETF, en raison de la diversification, le revenu total sera inférieur à la moyenne du marché, mais cela fournira une protection contre la crise ;
- Les citoyens russes n’ont accès aux ETF étrangers que s’ils travaillent avec des courtiers étrangers. Il existe très peu d’ETF et de fonds communs de placement à la Bourse de Moscou, tandis que les fonds indiciels les plus importants n’en font pas partie.
Rendements des ETF
Comme pour tout ce qui concerne les actions, il existe deux façons de gagner de l’argent avec les ETF.
- Acquisition à un prix inférieur à une vente ultérieure. Les ETF montent et baissent en même temps que les indices, mais montent plus souvent.
- Près de 80 % des fonds situés à l’étranger versent des dividendes. En Russie, seuls les fonds d’ITI Funds le font.
La taille des dividendes des ETF varie selon les fonds. Par exemple, iShares Core High Dividend ETF, qui investit dans les actions aux dividendes les plus élevés, effectue des versements de dividendes trimestriels. Son rendement annuel approche les 6 %. SPDR verse des dividendes une fois par an. Son rendement approche les 2 %. Il existe des ETF qui versent des dividendes tous les mois.
Types d’ETF
Lors de la classification des fonds négociés en bourse, l’actif sous-jacent est généralement pris en compte.
FNB boursiers
Ici, l’actif sous-jacent est constitué des actions d’un secteur ou d’un indice boursier particulier.
Ils sont divisés en sous-espèces :
- marché étendu : couvre la plupart ou la totalité des entreprises ou des industries qui existent dans le pays ;
- pour les entreprises à petite, moyenne et grande capitalisation ;
- pour les entreprises qui versent les dividendes les plus élevés possibles ;
- sur les actions des entreprises avec une croissance bien marquée ;
- Actions des marchés émergents et développés
ETF sur obligations
Ces fonds investissent dans les actifs suivants :
- obligations d’État à court terme, à long terme et à très long terme ;
- obligations d’entreprise ;
- obligations à haut rendement (junk) ;
- une obligation indexée sur l’inflation ;
- obligations hypothécaires.
ETF aux matières premières
- pour l’actif le plus protégé – ETF pour l’or ;
- également un bien protégé – les métaux précieux ;
- pétrole ;
- immobilier.
Autres types d’ETF
- appelé inverse, croissant lorsque l’indice de référence baisse et décroissant lorsque l’indice augmente ;
- Avoir un effet de levier, par exemple 3x, auquel les actions ETF augmentent ou baissent trois fois plus que l’indice existant ;
- alternative – par exemple, il existe un ETF pour l’indice Harry Potter, créé par StockPickr, (il vous donne la possibilité de participer au succès du célèbre film « Harry Potter » en investissant dans des actions de producteurs de films), et vous pouvez également investir dans des entreprises liées Franchise ETF SHE, est un groupe d’entreprises avec un conseil d’administration féminin.
Liquidation du fonds
Il arrive que les ETF ferment. Il n’y a aucun danger ici. Pour le marché, bien que cette situation soit anormale, elle n’a rien d’inhabituel. Le fournisseur qui décide de dissoudre le fonds informe à l’avance d’une date précise. Après cela, l’investisseur peut faire un choix :
- il a la possibilité de vendre des actions au prix existant en bourse ;
- peut attendre que la liquidation commence en recevant un remboursement. Le cours de clôture est calculé en tenant compte du montant des actifs du fonds.
La première option est plus préférable. En attendant la liquidation, vous pouvez vous tromper sur le prix exact et l’argent sera transféré pendant un certain temps (parfois plusieurs mois).
Comment choisir un ETF
Cet investissement présente de nombreux avantages. Si la distance est à long terme, les ETF sont 95% plus rentables que les hedge mutual funds. Il est donc préférable d’investir de l’argent pendant 10 à 15 ans.
Portefeuille ETF
Pour un investisseur novice, il est préférable d’acquérir le portefeuille le plus simple de cinq composantes à proportions égales :
- l’acquisition d’actions américaines (SPV ou QQQ, Moscow Exchange, global share index, etc.) est possible ;
- obligations à court terme (Short Term Treasur, SHV) ;
- obligations à long terme (obligations d’entreprise à long terme) ;
- pour l’or ;
- immobilier.
Cela doit prendre en compte :
- l’investissement est effectué dans des ETF ;
- nécessité de suivre l’indice de référence suivi par le fonds (l’indice copié par l’ETF );
- choix du fournisseur (société de gestion) – s’il y a deux ETF pour un même indice, alors que le fournisseur du premier est grand, le second est petit, il vaut mieux choisir la première option ;
- il est conseillé de choisir un fonds qui offre une commission moins élevée, car au final les coûts seront moins élevés ;
- les grands fonds parviennent à copier les indices avec une plus grande précision (jusqu’à 99,8 %), les petits ont des écarts allant jusqu’à 10 % ;
- Les rendements des ETF sont comparables à ceux fournis par l’indice de référence ;
- AUM – c’est-à-dire la taille des actifs du fonds (plus il est important, mieux l’indice est copié).
