سنحاول اليوم معرفة كيفية تحليل الأسهم قبل الشراء وأي الأسهم أفضل للشراء.
كما يعلم الكثيرون بالفعل ، يجب أن تشتمل المحفظة الاستثمارية المثالية على أدوات الدخل الثابت (بشكل أساسي السندات التي تتلقى قسيمة ثابتة ويمكن التنبؤ بها) وأدوات الدخل العائمة (هذه هي الأسهم مع إمكانية النمو). ستعتمد نسب هذه الأدوات في المحفظة على وضعك المحدد. بالطبع ، السؤال الذي يقلق معظم المستثمرين المبتدئين هو: كيف تقوم بتحليل واختيار الأسهم التي يمكن أن تأخذ حصة في محفظتك؟
لسوء الحظ ، لن تكون هناك وصفة عالمية هنا ، لأنه يجب على كل شخص أن يبني على أهدافه الاستثمارية. قد تقول ، “ماذا يمكن أن يكون الغرض؟ أريد شراء الأسهم وكسب “. لكن مثل هذه الصيغة للمسألة خطيرة للغاية وخاطئة من حيث الأساس. لا تعامل الأسواق المالية كزر سحري يطبع النقود من أجلك. تحتاج إلى تحديد الأدوات بعناية والبناء على وضعك. تعتمد أهداف الاستثمار على: الإطار الزمني الذي ترغب في الاستثمار فيه ؛ من مبلغ الاستثمار على موقفك من المخاطر وأكثر من ذلك بكثير.
هناك ثلاث مجموعات من أهداف الاستثمار
الهدف الأول هو الحصول على تدفق نقدي مستقر. كقاعدة عامة ، تتعلق مثل هذه الأوراق بقطاع الاتصالات وصناعة الطاقة الكهربائية ومداهمات الصناديق العقارية على السوق الأمريكية. هنا ، يمكنك الاعتماد على أرباح مفهومة ويمكن التنبؤ بها ومستقرة ، وبالتالي تحصل على نفس دخل الإيجار.
المجموعة الثانية من الأهداف هي النمو المستدام للأسهم وحماية رأس المال. هؤلاء هم مستثمرون لديهم مخاطرة منخفضة إلى حد ما. إنهم ليسوا مستعدين للاستثمار في الشركات المعرضة لخطر الانقراض. هؤلاء المستثمرون مناسبون للأسهم الأكثر سيولة التي لديها انخفاضات أكثر تواضعًا إلى حد ما. وهذا يشمل الأسهم في فئة السلع الاستهلاكية. وليس من الضروري أن تكون أسهم توزيعات أرباح. عند الحديث عن النمو والحماية المستدامين ، قد لا تدفع الشركة أرباحًا أو تدفع القليل جدًا. ولكن هنا المطلب الرئيسي هو عمل مستدام تحبه الأسواق. بناءً على ذلك ، نتوقع حماية رأسمالنا وأن الأسهم ستنمو ببطء وسلاسة.
المجموعة الثالثة من الأهداف هي زيادة كبيرة في رأس المال. هذا شخص مستعد لتحمل المخاطر ويريد الحصول على عوائد عالية مقابل هذا الخطر. قد يأخذ هذا المستثمر في الاعتبار الشركات التي لا تدفع أرباحًا على الإطلاق ولا تخطط للقيام بذلك ، ولكنها في مرحلة النمو المبكر والسريع. في الأساس ، هذه أسهم من المستوى الأول. هنا تحتاج إلى فهم وقبول المخاطر التي تتعرض لها. أحد الأمثلة على ذلك هو Tesla و Yandex ، اللتان قفزتا بشدة في الأشهر الأخيرة. هذه الشركات في مرحلة التطوير.
من الواضح أنه لا يمكن أن يكون هناك حدود واضحة في السوق لا يمكن تجاوزها. إن بناء محفظة هو دائمًا قصة إبداعية للغاية. ولكن إذا كنت تدير المحفظة بنفسك ، فإن الأمر يستحق امتلاك حسابين وساطة منفصلين. في إحداها سيكون لديك أوراق ليست في خطر كبير. من ناحية أخرى ، هناك مجال للأوراق المالية القوية ولفرصة زيادة عائد محفظتك. بعد تحديد الهدف ، من الممكن بالفعل المضي قدمًا في اختيار مخزون معين.
قبل اختيار بعض المؤشرات وإضافتها إلى محفظتك ، تحتاج إلى إجراء تحليل نوعي. للقيام بذلك ، تحتاج إلى فهم الاتجاهات الموجودة في الأسواق حاليًا ، اعتمادًا على أهدافك التي تحدثنا عنها للتو. من الضروري أيضًا قراءة الأخبار المالية ومدونات الخبراء. يمكنك استخدام التحليلات المقدمة من بيوت الاستثمار وشركات الوساطة.
لكن القيام بذلك لا يعني العثور على إجابة للسؤال: “ماذا أفعل اليوم؟ هل أشتري سهمًا أم لا؟ “. ولكي تكون في تدفق الأخبار وتفهم الاتجاهات التي يتم تشكيلها الآن ومحاولة التنبؤ بها. وبالتالي ، فإنك تشكل حججًا معينة لنفسك ، بناءً عليها ستشتري هذه الحصة أو تلك. يسمي مستشاري الاستثمار هذا التاريخ وراء الأصول في محفظتك. يجب أن تشرح لنفسك لماذا يجب أن يكون هذا المخزون ملكك. هذا هو التحليل النوعي للأسهم.
بعد دراسة الاتجاهات وفهم الوضع في مختلف قطاعات الاقتصاد وتحديد الواعدة بنفسك ، تبدأ في اختيار الشركات المناسبة ضمن هذه المعايير.
كيف اكتشف ذلك؟ في الواقع ، هناك الكثير من الخيارات ، ولكن هناك عدة طرق يمكنك استخدامها.
أولا ، هناك غرابيل الأسهم. في نفوسهم ، يمكنك تصفية الأسهم حسب معيار معين (القطاع ، الصناعة) وبالفعل داخل القطاع ، يمكنك إعداد مرشحات مختلفة.
في السوق الروسية ، لا تعتبر ETF أداة متطورة جدًا ، على عكس أمريكا. لذلك ، لعرض الشركات التي تعمل في اتجاه ضيق ، يمكنك الذهاب إلى فاحص ETF وهناك يمكنك بالفعل البحث عن صناديق الاستثمار المتداولة في اتجاه معين. وبالنسبة إلى صناديق الاستثمار المتداولة المحددة ، سيكون لديك علامة تبويب احتجاز ، عند النقر عليها ، سترى قائمة بالشركات المحددة في هذا الاتجاه.
الأساس مهم بالطبع ، لكن عليك أن تفهم أنه لا يعمل بشكل جيد على المدى القصير.
ما الذي تبحث عنه
أولاً ، إذا كنا نتحدث عن المؤشرات المالية ، فإن الأمر يستحق النظر إليها في الديناميكيات. من الناحية المثالية ، 5 سنوات لكل شركة. بعد كل شيء ، بدون تحليل مقارن لن يكون هناك معنى. لا تنسَ IPS – ربحية السهم ، لأن هذا أحد أهم مؤشرات الشركة. من المستحسن أيضًا تتبعه في الديناميكيات لمدة 5 سنوات. إذا كانت IPS تنمو منذ عدة سنوات ، فهذا مؤشر على شركة جيدة.
يجدر أيضًا النظر في التدفقات النقدية ، حيث يمكن “سحب” أرباح الشركة (التي يُشتبه في أن Elon Musk قد حققها في الوقت الحاضر). التدفق النقدي المطرد هو القصة الأكثر إيجابية التي يمكن للمستثمرين أن يأملوا فيها. يتيح ذلك للشركة تجميع الأموال في الميزانية العمومية وإعادة شراء الأسهم ودفع أرباح نقدية سخية.
يُعد دخل الشركة جيدًا وجيدًا عندما تكون هناك ديناميكيات إيجابية ، ولكن لا تنسَ الربحية لفهم مدى كفاءة عمل الشركة. هنا تحتاج إلى إلقاء نظرة على العائد على الأصول وحقوق الملكية والمبيعات ونسبة صافي الدخل إلى القيمة الدفترية لرأس المال.
النقطة المهمة التالية التي يجب الانتباه إليها دائمًا هي عبء الديون – نسبة الدين وحقوق الملكية. وكلما ارتفعت زادت المخاطر ؛ يظهر عبء الديون على الشركة. لا تنس أن الديون المنخفضة جدًا ليست جيدة دائمًا ، لأنه في بعض الأحيان لا يقرض أحد مالًا لشركة وهذا لا يسمح لها بالتطور.
مؤشر آخر – صافي الديون – الدين مطروحًا منه النقد وما يعادله في الميزانية العمومية للشركة. بمعنى ما ، هذا المضاعف هو أكثر كشفًا. نظرًا لوجود شركات لديها الكثير من المال ، ولكن لأسباب معينة تجذب الأموال المقترضة (عصابات المكان) ، وهذا ليس بالأمر السيئ دائمًا.
تحتاج أيضًا إلى معرفة عائد الأرباح و العائد المطلق. نحن بحاجة إلى النظر في المدة التي دفعتها الشركة لأرباح الأسهم ، ومدى استقرارها ، وما إذا كانت قادرة على زيادة مدفوعات الأرباح. ومع ذلك ، هناك مواقف استثنائية ، مثل أزمة 2020 أو 2008 ، عندما اضطرت العديد من الشركات المسؤولة إلى قطع الأرباح.
يجدر الانتباه إلى توقعات مدفوعات الأرباح المستقبلية من الشركة نفسها أو من المحللين ، ولكن من ناحية أخرى ، فإن الأرباح ليست العامل الوحيد الذي يمكنك الاعتماد عليه إذا لم تكن أهدافك مجرد دخل سلبي.
هناك أيضًا شركات ، بعد أن ظلت في السوق لفترة طويلة ، لا تدفع أرباحًا (Facebook) ، ولكنها في نفس الوقت تستثمر بنشاط وتشتري الشركات الناشئة.
السؤال التالي الذي يمكنك طرحه هو “هل يجب أن ألقي نظرة على الرسم البياني وأستخدم التحليل الفني؟. الأمر متروك للجميع هنا. يمكنك إلقاء نظرة على الرسم البياني ، ويمكنك إلقاء نظرة على مستويات معينة ، ويمكنك بناء خطوط الاتجاه ، لكن العديد من المستثمرين يعتبرون استخدام المؤشرات المختلفة غير مناسب. على الرسوم البيانية ، يجب أن تنظر إلى أنماط الانعكاس.
يمكن بسهولة ترك مثل هذا الجدول في Excel ، يمكنك استخدام أجهزة فحص الأسهم ، نظرًا لأن العديد منها يوفر لنا الفرصة لإجراء تحليل مقارن من قبل الشركة.
هذا هو بالضبط ما يبدو عليه البرنامج التعليمي النظري في التحليل الأساسي للأسهم واختيارها في محفظة. لم يتضح الأمر باختصار شديد ، لكن الاتجاهات الرئيسية برزت الآن.
زوجان من النصائح
لا تتسرع. بادئ ذي بدء ، لا تتسرع في النظر إلى مضاعف معين ، بناءً على نصيحة شخص آخر. هذه الإستراتيجية سطحية للغاية والسوق لا يحب هذه السطحية وغالباً ما يعاقب عليها.
