Finansal yönetim, bir şirkette sermaye oluşumu ile ilgilenen ve aynı zamanda kârı artırmak için rasyonel kullanımı konularıyla ilgilenen bir yöndür.
Finansal yönetim nedir?
Bugün, finansal yönetim, çeşitli alanlardan oluşan kümülatif bir kavramdır:
- daha yüksek finansal bilgi işlem;
- bütçe analizi;
- yatırım analizi;
- risklerle çalışmak;
- kriz yönetimi;
- kuruluş hisselerinin değerlemesi.
Bir yönetim faaliyeti olarak, üç açıdan ele almak gelenekseldir:
- kuruluş bütçe yönetimi;
- kontrol;
- girişimcilikle ilgili faaliyet türü.
Herhangi bir şirketin finansmanı, içinde ve dışında bir ekonomik ilişkiler sistemidir. Başka bir deyişle, parasal kaynakların kullanımından kaynaklanan ilişkiler finansal faaliyetlerle ilgilidir. Her bütçenin, hacim, yapı, üretim döngüsünün süresi, maliyetler, ekonomik koşullar ve hatta iklim koşulları gibi birçok parametreye bağlı olan kendi özellikleri vardır.
Finansal yönetimin tarihi
Finansal yönetim, tarihine yirminci yüzyılın başında Amerika Birleşik Devletleri’nde başlar. Başlangıçta genç şirketlerin bütçelenmesiyle ilgilendi, daha sonra aynı alan, yeni gelişme yönlerine yönelik finansal yatırımların yanı sıra iflasa yol açabilecek sorunları da içeriyordu.
Bilime ilk önemli katkının Markowitz tarafından yapıldığına inanılmaktadır. Geçen yüzyılın ellili yıllarında, teori düzeyinde bir araç portföyü geliştirdi. İki yıl sonra, bilim adamları Sharpe, Lintner ve Mossin üçlüsü, Markowitz’in gelişmelerine dayanarak bir varlık değerleme yöntemi oluşturdu. Belirli bir organizasyonun risklerini ve getirilerini karşılaştırmak için kullanılabilir. Bu alanda daha fazla çalışma, fiyatlandırmayı, piyasayı ve diğer gerekli iş alanlarını değerlendirmeye yardımcı olan araç yelpazesinin oluşturulmasına yol açmıştır.
Geliştirmenin bir sonraki aşaması Modigliani ve Miller’ın gelişimiydi. Sermayenin bileşiminin yanı sıra olası fon akışlarının maliyetinin incelenmesiyle başa çıktılar. 1985 yılında, bir tür sınır haline gelen “Sermayenin Maliyeti” kitabı yayınlandı.
“Sermaye Maliyeti”, finansman araçları portföyü ve sermaye yapısı teorisini ortaya koymaktadır. Basitleştirilmiş bir şekilde, kitabın, nereden para kazanılacağı ve nereye akıllıca yatırım yapılacağı sorusuna yanıt almanıza izin verdiğini söyleyebiliriz.
Finansal yönetimin bir kuruluşta oynadığı rol nedir
Finansal yönetim, bir işletmenin bütçesi ile bir çalışma sistemidir. Herhangi bir sistem gibi, kendi yöntemleri, biçimleri ve yönetim yöntemleri vardır. Gerekli bilgilerin toplanması ve işlenmesinden sonra herhangi bir karar verilir.
Finansmanı etkin bir şekilde kullanmanın imkansız olduğu ve bunları yönetmek için iyi gelişmiş bir sistem olmadan daha önce elde etmenin imkansız olduğu oldukça açıktır. Unutulmamalıdır ki, bir işletmenin günümüzün istikrarsız piyasasında rekabet edebilirliği ve istikrarı, etkinliğine bağlı olduğundan, bir işletmedeki finansal yönetimin en önemli yönetim şeklidir.
Finansal yönetim, parasal kaynaklarla çalışmanın oluşturulması, planlanması ve teşvik edilmesi için yöntemler içeren bir mekanizma yardımıyla gerçekleştirilir.
Finansal mekanizma dört bileşene ayrılmıştır:
- Teşebbüsün faaliyetinin devlet tarafından kontrolü.
- Piyasa düzenlemesi
- İç düzenleme.
- Bilgi alındıktan ve yorumlandıktan sonra geliştirilen, belirli bir yapıya sahip teknikler ve yöntemler.
Finansal yönetimin nesneleri ve konuları
Bir sistem olarak finansal yönetim, özne ve nesne olmak üzere iki alt sisteme ayrılır.
Nesne, etkinliğin hedeflendiği şeydir. Finansal yönetimin amaçları, işletmenin parası, cirosu ve bir işletmenin farklı yapıları arasındaki parasal ilişkilerdir.
Finansal yönetimin konuları – her türlü faaliyet buradan gelir. Yani bu, bilgi akışını işleyen ve bir yönetim sistemi geliştiren bir grup kişi veya bir yöneticidir. Ayrıca, bu kişi seçilen stratejinin etkinliğini izlemekten ve değerlendirmekten sorumludur. Ayrıca çalışma alanı, yatırımcılarla çalışmayı, risk değerlendirmesini ve gelir ve giderlerle ilgili her şeyi içerir.
Hedefler ve hedefler
Amaçlar ve hedefler birbiriyle ilişkili iki kavramdır. Genel olarak konuşursak, görev her zaman hedeften gelir. Hedef, başarısı belirli sorunları çözerek gerçekleştirilen daha küresel bir eylemdir. Böylece, amaç zaman içinde büyük bir boyuta sahiptir ve görev küçüktür. Finansal yönetimin amaç ve hedefleri her zaman yan yanadır ve biri olmadan diğeri elde edilemez.
Her hedef için, genellikle onu başarmaya yardımcı olan birkaç görev vardır.
Finansal yönetim hedefleri:
- kuruluşun pazardaki değerindeki büyüme;
- şirket gelirlerinde artış;
- kuruluşun mevcut pazardaki konumunu sağlamlaştırmak veya yeni bölgeleri ele geçirmek;
- büyük mali harcamalardan veya iflastan kaçınma;
- yalnızca şirket yönetiminin değil, çalışanların da maddi refahını artırmak;
- şirketin bütçesini bilim gibi yeni alanlara yatırma fırsatının gerçekleştirilmesi.
En yaygın finansal yönetim görevleri:
- Şirketin piyasa değerindeki büyüme. Şirketin hisselerinin büyümesi için güçlü pazar pozisyonları elde etmesi gerekiyor. Bunu yapmak için sadece ekonomik kısmı değil, yetkin bir finansman çalışması oluşturmak gerekir. Önemli bir nokta karlı projelere veya alanlara yatırım yapmaktır. Ayrıca, şirketin mali işlerini optimize etmeye ve sadece kendi kârıyla değil, bütçe kaynaklarını da çekmeye özen göstermek gerekiyor.
- Şirketin finansal akışlarının optimizasyonu. Burada sorun, ödeme gücü ve likiditeye yetkin bir yaklaşımla çözülür. Amortisman olasılığını dışlamak için şirketin tüm ücretsiz finansmanı işletmeye yönlendirilmelidir. Ayrıca bu, kârı artıracaktır.
- Finansman kaybıyla ilişkili riskleri azaltmak. Görev, riskleri belirlemek ve değerlendirmek için etkili bir sistem geliştirerek çözülür. Bunları en aza indirecek veya olası kayıpları telafi edecek eylemlerin geliştirilmesinin yanı sıra.
- Kar artışı. Sorun, nakit akışlarının kullanımını optimize ederek çözülür. Önemli bir nokta, dönen ve duran varlıkların yetkin hesaplamalarıdır.
İşlevler ve Yöntemler
Finansal yönetim işlevleri:
- üçüncü taraflarla ilişkilerin düzenlenmesi, ilişkilerin kontrolü;
- maddi kaynakların elde edilmesi ve rasyonel kullanımı;
- şirketin sermayesini tahsis etme yöntemleri;
- şirketin nakit akışlarının analizi ve ayarlanması.
Finansal yönetimin de stratejisi ve taktikleri vardır. Strateji genel yöndür, yani şirketin neye doğru hareket ettiği, taktik ise kısa vadeli yön, yani stratejinin nasıl uygulanacağıdır. Süreçler amaç ve hedeflere benzer. Bir benzetme yapılabilir: strateji, hedeflerin oluşturulmasıdır, taktik ise görevlerin oluşturulmasıdır.
Finansal yönetim yöntemleri:
Yukarıdakilere dayanarak, aşağıdaki işlevleri gerçekleştirmenize izin veren aşağıdaki finansal yönetim yöntemleri vardır:
Planlama:
- şirketin mali politikasını oluşturmak, uzun ve kısa vadeli hedefler belirlemek, kuruluş için bir bütçe planı hazırlamak;
- fiyat politikası oluşturma, satış analizi, pazar davranışı tahmini;
- vergi planlaması
Bir sermaye yapısı oluşturma, değerini hesaplama:
- şirket bölümlerinin bütçe ihtiyaçlarını araştırmak, alternatif finansman arayışları, kâr artışını sağlayacak bir sermaye yapısının geliştirilmesi;
- sermaye maliyeti hesaplaması;
- Onlardan elde edilen kârın amortismanla örtüşeceği şekilde bir yatırım akışı yaratmak;
- yatırım analizi.
Yatırım politikası geliştirin:
- Büyüme noktaları ve ücretsiz finans yatırımı, olası seçeneklerin analizi, daha az riskle en kârlı olanın seçimi;
- yatırım araçlarının geliştirilmesi, yönetimi, performans analizi.
İşletme sermayesi yönetimi:
- öngörülen büyüme noktalarına dayalı olarak, onlar için bireysel finansal varlık ihtiyaçlarını belirlemek;
- şirketin faaliyetlerinin likit olması için böyle bir varlık yapısının geliştirilmesi;
- Çalışma sermayesi kullanımında artan verimlilik.
- parasal işlemlerin analizi, bunların kontrolü ve yürütülmesi.
Risklerle başa çıkma:
- riskleri arayın;
- analiz ve risklerden kaçınma yolları;
- risklerden kaynaklanan mali kayıpları telafi etme yollarının geliştirilmesi.
Bilgi desteği
Bilgiyle çalışmadan finansal yönetim etkili olamaz. Finansal yönetim departmanına giren tüm bilgiler, dahili ve harici olmak üzere iki kanaldan gelir. Genel olarak, ünitenin etkin çalışması için gerekli bilgiler birkaç türe ayrılabilir:
- Ülkenin genel ekonomik kalkınması (stratejik planlama için gereklidir).
- Piyasa koşulları, yani malların rekabet gücü (kısa vadeli yatırımlardan oluşan bir portföyün geliştirilmesi için gerekli).
- Rakiplerin ve karşı tarafların performansı hakkında bilgiler (anında yönetim kararları almak için önemlidir).
- Yönetmelik ve düzenleme bilgileri
- Kurumun kendisinin mali performansının göstergeleri (kar ve zarar tabloları, K&L raporu olarak adlandırılır).
Finansal yönetim sorunları
Finansal yönetimin, işletmedeki diğer yönetim yönleri gibi, bir takım sorunları vardır. Rusya’da, temel sorunları tanımlamanın mümkün olduğu bir çalışma yapıldı. Her ölçekten 250’den fazla işletmenin CEO’ları ve CFO’ları ile görüşülmüştür. Bazıları 30’dan fazla çalışanı içermez, diğerlerinde personel birkaç bin kişiye ulaşır.
Finansal yönetimin karşılaştığı sorunlar:
- finansal yönetim ve nakit açıkları;
- bir çalışma planı hazırlamak;
- finansal yönetim eğitimi;
- kriz yönetimi;
- Bir finansman stratejisi geliştirme;
- gider kalemlerini yönetin;
- finans departmanının organizasyon yapısı;
- diğer finansal yönetim görevleri.
Performans değerlendirmesi
Finansal yönetim, işletmenin parasıyla yaptığı iştir; buna göre, işletmenin kârının ve karlılığının arttığı böyle bir yönetim türü etkili kabul edilir.
Birkaç grubu analiz ederek finansal yönetimin etkinliğini değerlendirebilirsiniz:
- şirketin karlılığı ve karlılığı;
- iş etkinliği ve sermaye getirisi;
- Şirketin piyasa değeri.
Karlılık ve karlılık elde etmek için şirketler çeşitli göstergeleri analiz eder:
- şirketin temel faaliyetlerinden ne kadar etkili bir şekilde kâr elde ettiği;
- faaliyetleri gerçekleştirmek için (üçüncü taraf sermayesini çekmeden) yeterli kendi bütçesi var mı?
- net geliri hesaplardaki varlıklarla karşılaştırır (değerlendirmenin en etkili yolu);
- Mal satışından elde edilen kâr, üretim ve satış maliyetleriyle karşılaştırılır;
- her bir rublenin ne kadar kâr getirdiği.
Ticari faaliyet ve sermaye verimliliği, çekilen fonların ve yatırılan kendi finansmanının diğer alanlarda kullanımının etkinliğini gösterir. Bu eylemlerden elde edilen kâr tahmin edilir.
Şirket Pazar Değeri, ortaklar gibi harici şirketler için bir ölçüdür. Yardımı ile üçüncü taraf kuruluşlar, işletmenin etkinliği hakkında sonuçlar çıkarabilir ve ortak faaliyetlerin ve ortaklıkların başlatılmasıyla ilgili kararlar alabilir.
Finansal yönetim karşılaştırmaları
Şu anda, Rusya pazarında Batı iş standartları benimsenmiştir. Finansal yönetimin temel göstergeleri şunlardır:
- katma değer;
- dış kaynaklara yapılan yatırımlardan yararlanmanın brüt sonucu;
- dış kaynaklara yapılan yatırımlardan yararlanmanın net sonucu;
- Varlıkların ekonomik getirisi
Katma değer – raporlama dönemi için üretilen tüm ürünlerin (sadece satılan değil) maliyetinden hizmet, malzeme ve üçüncü taraf kuruluşların maliyetinin düşülmesiyle oluşur. Bu kalan net katma değerdir. Ne kadar yüksekse, işletme o kadar başarılı olur.
Brüt sonuç – maaşlar ve ilgili tüm giderler (vergi ve emeklilik katkıları vb.) önceki göstergeden çıkarılır. Bu gösterge, amortismansız karı, gelir vergisi ve borçlanma maliyetlerini gösterir. Şirketin finansal faaliyetlerini ne kadar iyi yürüttüğünü açıklar. Gelecekteki gelişimi tahmin etmeye yardımcı olur.
Net sonuç – kendi bakiyenizi geri yüklemeye ilişkin tüm maliyetler önceki göstergeden düşülür (krediler, gelir vergisi, krediler vb. faizlerinin ödenmesi hariç). Kuruluşun bilanço karını gösterir.
Ekonomik karlılık – hem kendi giderleri hem de ödünç alınan fonlar olmak üzere tüm giderlerin düşülmesiyle net kâr.
