Herhangi bir şirketin amacı, işinin gelişimi için finansman çekmektir. Bir bankadan kredi almak veya açıldıktan hemen sonra iyi niyetli bir yatırımcı bulmak neredeyse imkansızdır. Bu gibi durumlarda şirket, yatırımcılara sunulan hisseleri ihraç etmek zorundadır. Onları satın alan kişi, girişimin ortak sahibi olacak.
Bir girişimin talep ve ilgili olduğu ortaya çıktıysa, daha da geliştirilmesi için er ya da geç fon gerekecektir. Bir seçenek olarak, ödünç alınan fonların değerlendirilmesi veya tahvil, senet ihracı uygundur.
Ancak en uygun çözüm borsada hisse ihraç etmek olacaktır. Böylece hızlı bir şekilde büyük yatırımlar elde edebilirsiniz.
Bu, özel yatırımcıların yatırımlarından kar elde etmeleri için iyi bir hamle olabilir. İlk halka arzlar genellikle mevcut özel yatırımcılar için ihraç primlerini içerir. Aynı zamanda kamu yatırımcılarının da teklife katılmasına izin veriyor. Bir halka arza ek olarak, bir şirket yeni menkul kıymetler satmadığı veya sermaye artırmadığı doğrudan bir listeleme yoluyla da halka açılabilir.
Şirketler, aşağıdaki nedenlerden bir veya daha fazlası için halka arz sürecinden geçer:
- Sermaye Artırma – Bu sermaye, mevcut borcu finanse etmek, satın almak veya ödemek için kullanılabilir.
- Statünüzü önemli ölçüde yükseltmek ve yeni yatırımcılar, ortaklar ve müşteriler bulmak için pek popüler olmayan firmalar için iyi bir çözüm.
- Satın alma para birimini elde etmek için – birçok özel şirketin hisselerinin değerini belirlemek kolay değildir, bu nedenle hisseleri kullanmak çok daha kolaydır.
- Mevcut yatırımcılara çıkış sağlamak için.
- Çalışanları ödüllendirmek ve katılımlarını sağlamak için.
- Bir şirketin halka açılabilmesi için zengin bir geçmişe sahip olması ve son 2-3 yılda yayınlanmış raporları olması gerekir. Örneğin, New York Menkul Kıymetler Borsası ile ilgili olarak, şirketin değeri 50 milyon doların üzerinde olmalıdır.
Ön aşama
Bu, 3 aydan 3 yıla kadar süren en uzun aşamadır. Ana hedefler:
- şirketin ticarileştirilmesi;
- menkul kıymetlerin ihracı ve satışı.
Bu süre zarfında, şirket ana göstergelerini, yani varlıklarını ve kurumsal yönetimini değerlendirmek zorunda kalacaktır. Ancak bu şekilde, ihraç edilecek hisselerin fiyatını ve sayısını doğru bir şekilde bulmak ve elbette şirketin gelecekteki sermayesini oluşturmak mümkün olacaktır.
Bilgi düzeyini ve finansal erişilebilirliği değerlendirmek de gereklidir. Bu, yatırımcının işletmeye olan güveninin artmasında ve itibarının iyileştirilmesinde olumlu bir etkiye sahip olacaktır. Borsa ticaretinin gerekliliklerine uygun olarak, tüm ihraççılar her üç ayda bir mali tabloları kamuya sunmalıdır.
Analiz tamamlanır tamamlanmaz, firma menkul kıymetleri açık artırmaya getirmenin karlı olup olmayacağını değerlendirebilecektir. Yönetim kurulu, halka arza gitmeye değip değmeyeceği konusunda bir görüş bildirecektir. Olumlu bir cevap durumunda, firma sigortacı ile bir anlaşma imzalamak zorunda kalacak. Bundan sonra hazırlık başlayacak.
Hazırlık aşaması
Sigortacı, hisseleri borsaya getirme sürecini hazırlıyor.
Bu yatırım bankaları, ihraç sürecinin en başından listelemenin gerçekleştiği sonuna kadar ihraç eden şirketle birlikte çalışır. Düzenleyen kuruluş için çeşitli sigortalama mekanizmaları mevcuttur. Hisselerin ve komisyoncuların yerleştirilmesi için borsa da seçilmelidir.
Sigortacı, bilinen risk faktörlerini değerlendirmeli ve teminatı güvence altına almak için taban fiyatı belirlemek için halka arz parametrelerini belirlemelidir. Ayrıca menkul kıymetlerin borsaya ihraç edilmesi için en uygun zamanı belirler.
Halka arz sigortacılarının birçok rolü vardır, ancak en önemli rol, tüm İlk Halka Arz (IPO) sürecini yürütmektir. Halka arz sürecinde, bir sigortacı veya bir grup sigortacı olabilir.
Sigortacı ayrıca bir yatırım mutabakatı hazırlıyor. Düzenleyici hükümet organı tarafından gereklidir. Rusya Federasyonu’ndaki Rusya Bankası bu alanda kontrolle uğraşmaktadır. Amerika Birleşik Devletleri’nde, bu SEC tarafından ele alınmaktadır.
Yatırım mutabakatı şirket hakkında bilgiler içerir: yöneticiler ve hissedarlar, raporlar, temettü politikası. Şirketin ayrıca para toplama ihtiyacı için açıklamalar hazırlaması gerekecek. Özel kurum tarafından talep edilen tüm gerekli bilgiler sağlanmışsa, halka arz tarihi yakında belirlenecektir.
Yatırımcıların dikkatini çekmek için bir reklam kampanyası başlatılır. Yabancı finans merkezlerine seyahat ederken, firma temsilcileri potansiyel yatırımcılar ve brokerlerle görüşür. Ana geziler büyük devletlerin başkentlerinde gerçekleştirilir. Bu süreçte yönetici, yatırımcıları gerekli tüm rapor ve verilerle tanıştırır. Tüm Road Show süreci ortalama olarak birkaç hafta sürer.
Ana Aşama
Road Show’da ihraççının menkul kıymetleri için ön teklifler alınır. Büyük yatırımcılar, yerleştirilmeden önce onları satın alma fırsatına sahiptir.
Gelen başvuruları analiz eden sigortacı, yatırımcıların hangi miktarlarda ve ne miktarda hisse almaya hazır olduğunu öğrenir. Bu arada, sigortacının, halka arzdan önce, yayınlanmasından sonra gelecekte yeniden satılmasıyla birlikte hisse satın alma konusunda rüçhan hakkı vardır.
Son adım
Son aşama veya listeleme, menkul kıymetlerin borsada dolaşımının başlangıcı anlamına gelir. Yayınlandıktan sonra borsada listelenirler ve insanlar bunları alıp satabilir. Teklif vermek ve halka arzın etkinliğini netleştirmek. Sermaye artışı ve istikrarlı bir itibarın oluşması, ancak hisselerin değeri piyasa koşullarını karşılaması durumunda mümkündür.
Ayrıca, özel bir şirketin menkul kıymetleri ikincil piyasalarda aktif olarak işlem görüyorsa, hisse fiyatının belirlenmesi daha kolay olduğu için doğrudan kotasyon için de birincil adaydır. Doğrudan bir listeleme ile özel bir şirket, sigortacılar olmadan ve yeni menkul kıymetler satmadan halka açılır; sadece yatırımcıların ve çalışanların elinde bulunan mevcut hisseleri sunar ve borsada işlem görmeye başlar.
İlk halka arzda hisse satın alıp almama
Bu çok riskli bir satın almadır. Özel yatırımcıların firma hakkında herhangi bir verisi bulunmamaktadır. Ana göstergelerini ve izleyicilerini bilmiyorlar. Bu veriler halka açıldıktan sonra sunulacak. Bu nedenle, böyle bir satın alma bir piyango ile karşılaştırılabilir.
Ayrıca, böyle bir durumda menkul kıymetler istikrarsızdır. Bu nedenle, bunları yalnızca yerleştirmeden sonra veya daha doğrusu hisselerin değeri sabit hale gelir gelmez satın almanız tavsiye edilir.
Bogatstvo danışmanlık şirketinin kurucusu mali müşavir Vladimir Vereshchak’ın açıkladığı gibi, ilk teklif aşamasında hisse satın almak riskli bir girişimdir.
Bir hisse satın aldığınızda, bir iş satın aldığınızı anlamak önemlidir. Ve gelişimlerinin bu aşamasında olan çoğu şirket, yeterince uzun bir süre için kamuya açık bir mali geçmişe sahip değildir. İşi değerlendirmek ve olayların daha sonraki seyrini tahmin etmek son derece zordur. Size bu tür bir yatırım sunan aracı kurumlar için çalışan analistler ve yöneticiler, elbette size aksini garanti edeceklerdir. Satış planı yerine getirilmelidir.
Yine de bir halka arza katılmak istiyorsanız, toplu yatırım araçlarına daha yakından bakın. Örneğin, borsada işlem gören fonlar (ETF’ler). Hem daha ucuz hem daha güvenilir.
Dünyada bu tür yaklaşık 8 fon var. Bunların en büyüğü First Trust U.S. Equity Opportunities ETF’dir (NYSEARCA: FPX). Fon aynı anda en büyük 100 ihraççının en likit hissesini ilk arzının ardından 6. günde satın alır ve 1000’inde satar.
Geniş çeşitlilik, riskleri önemli ölçüde azaltır. Ve yönetim ücreti, spread ile birlikte yılda %0,7’yi geçmez. Son 10 yılda ortalama olarak fon, yatırımcılara ücretler, vergiler ve enflasyondan önce yılda %16,5 ABD doları olarak geri döndü. Ancak geçmiş kazançların gelecekteki kazançların garantisi olmadığını unutmayın. Portföydeki tam finansal planlama ve diğer varlık sınıflarını unutmayın.
