Przyszłe to umowa, która przewiduje dostawę towarów lub usług w przyszłości. W samej nazwie kryje się angielskie słowo – przyszłość. Jak w przypadku każdej transakcji, kupujący i sprzedający uzgadniają nie tylko termin dostawy, ale także cenę.
- Historia przyszłości
- Czym są futures w prostych słowach – wyjaśnienia ekspertów
- Przyszła umowa
- Kto wystawia kontrakty futures
- Jak kupować kontrakty terminowe
- Jak handlować kontraktami terminowymi
- Brokerzy handlujący kontraktami futures
- Jak działają kontrakty futures – wyjaśnione przez analityka finansowego
- Charakterystyka kontraktów terminowych
- Kontrakty futures dla początkujących – porady brokera
Transakcja futures jest zatwierdzana w momencie zawarcia kontraktu futures. Na giełdzie powstają wszystkie warunki i są one wspólne dla wszystkich uczestników. Zawieranie transakcji odbywa się również na giełdzie. Celem takich transakcji jest ustalenie ceny produktu lub usługi, a tym samym zabezpieczenie przed ewentualnymi zmianami w przyszłości.
Historia przyszłości
Kontrakty futures pojawiły się jako odpowiedź na pragnienia nabywców i producentów dóbr (głównie rolnych). Na przykład ci, którzy zajmowali się uprawą tulipanów, nie mieli możliwości ustalenia ceny swoich kwiatów, które jeszcze nie wyrosły. Faktem jest, że nie mogli z góry określić, jakie będą przyszłe żniwa. Jeśli jest wysoka, cena spadnie i może być niższa od obecnej. Może się jednak okazać, że złe warunki pogodowe znacznie zmniejszą plon. W takim przypadku cena znacznie wzrośnie.
Okazało się, że sprzedający i uprawiający tulipany nie potrafili z góry ustalić ceny. Obie strony ucierpiały z tego powodu. Wyjściem z trudności były kontrakty terminowe.
Czym są futures w prostych słowach – wyjaśnienia ekspertów
Michaił Parszykow, niezależny konsultant finansowy. Doradca Finansowy Premium. Praktykujący trader, inwestor od 2005 roku. Partner zarządzający, trader funduszy hedgingowych od 2013 do 2017 roku. Specjalizacja – euroobligacje. Doświadczenie w MOEX (MICEX, RTS), NYSE, NASDAQ, CME, CBOE, ICE, EURONEXT, LSE, EUROCLEAR, CLEARSTREAM. Edukacja: UIFR – Ural Institute of the Stock Market, FFMS 5.0, CIIA (europejski odpowiednik CFA) – ukończenie studiów w 2020 r.
Kontrakty terminowe to pochodne instrumenty finansowe, kontrakty na zakup lub sprzedaż aktywów bazowych w przyszłości. Pojawili się 200 lat temu w Japonii i opuścili rolnictwo, gdy producenci ryżu zawarli kontrakt na sprzedaż swoich przyszłych zbiorów po obecnych cenach. Tak więc rolnik ubezpieczył się od wahań cen, owszem, może stracić zysk, jeśli ceny wzrosną, ale nie poniesie straty, jeśli ceny spadną, i może być pewny przyszłych dochodów. Ryż pełni rolę podstawowego składnika kontraktu.
Jak widać, główną rolą kontraktów futures jest hedging lub, w uproszczeniu, ubezpieczenie od zmian cen.Kontrakty terminowe najlepiej wykorzystują producenci, gdy sprzedają kontrakty terminowe na swoje produkty w przyszłości, lub konsumenci towaru, którzy mogą wykorzystać kontrakty terminowe jako zabezpieczenie przed wzrostem cen.
Ustalając cenę za pomocą kontraktów terminowych, możesz obliczyć ekonomię i przyszłe zyski przedsiębiorstwa. Od tego są kontrakty futures, ale teraz wiele osób używa tych instrumentów do inwestycji i spekulacji na giełdzie, całkowicie ignorując ryzyko, jakie mogą nieść instrumenty pochodne.
Po raz kolejny pokazała nam to sytuacja w majowych kontraktach terminowych na ropę: osoby straciły setki milionów rubli, gdy kontrakt wygasł po cenie minus 37,3 USD. Ludzie nie tylko stracili środki, ale teraz są też winni firmom maklerskim, dla wielu są to pieniądze całkowicie nieosiągalne. Najprawdopodobniej wielu nawet nie wyobrażało sobie, że ceny mogą handlować w strefie ujemnej i chcieli kupować kontrakty z nadzieją, że zarobią na rosnących cenach.
Jak właściwie wykorzystać kontrakty terminowe dla inwestorów prywatnych? Jeśli jest to spekulacja, nie możesz ryzykować całej kwoty środków na koncie, wykorzystać tylko niewielką część do handlu jednym kontraktem, użyć różnych instrumentów, to rozwodni ryzyko gwałtownych wahań cen.
A jeśli jesteś inwestorem, lepiej używać kontraktów terminowych zgodnie z ich przeznaczeniem. Załóżmy, że inwestujesz w akcje Sbierbanku i liczysz na dywidendy i wzrost cen w dłuższej perspektywie, a następnie, wraz ze złymi wiadomościami, możesz sprzedać kontrakty terminowe na Sbierbank i być spokojnym o swoje inwestycje, a kontrakty terminowe zrekompensują stratę. Kiedy szum opadnie, możesz zamknąć kontrakt z zyskiem i pozostać na pozycji giełdowej.
Szczęśliwa inwestycja!
Przyszła umowa
Kontakty (kontrakty) futures są również nazywane aktywami bazowymi. Można je zawierać do obrotu:
- udziały firmy;
- obligacje firmowe, a także obrót papierami wartościowymi w pożyczkach federalnych;
- różne rodzaje walut;
- indeksy giełdowe;
- stopy procentowe itp.
Futures to rodzaj instrumentów finansowych. Zainteresowanie nimi wykazują zarówno inwestorzy, jak i traderzy (spekulanci).
Każdy kontrakt terminowy można przypisać do jednej z dwóch odmian:
- rozliczenie;
- dostarczone.
Rozliczone kontrakty terminowe
W ramach umowy ugody nie przewiduje się dostawy towarów. Przedmiotem zamówienia jest tylko koszt. Obowiązkowe jest określenie kwoty wpłaty oraz terminu jej dokonania. W przypadku, gdy ten rodzaj nie zostanie sprzedany w uzgodnionym terminie, transakcja jest automatycznie zamykana w ostatnim dniu obrotu. Na zakończenie sesji giełdowej ustala się kwotowanie rynkowe.
Jeżeli kwota zakupu w trakcie sprzedaży jest wyższa od kosztu, transakcję uznaje się za zyskowną. Jeżeli w momencie zamknięcia cena jest niższa niż początkowa, transakcję uznaje się za nieopłacalną.
W rozliczeniach futures strony dokonują między sobą rozliczeń pieniężnych. W tym przypadku kwota staje się różnicą między cenami: określonymi w umowie a ceną rynkową istniejącą w momencie realizacji. Jako przykład możemy podać wykonanie kontraktu na parę rubel-dolar lub indeks rosyjskiej giełdy towarowej i surowcowej (RTS).
Celem operacji jest ochrona (zabezpieczenie) ryzyka lub zysku przed spekulacją.
Przyszłe dostawy
W drugim przypadku umowy są dostarczane. Po ich wygaśnięciu towar należy dostarczyć lub wykonać usługę. Towarem mogą być dolary lub euro, możliwe są dostawy papierów wartościowych. Cena negocjowana w momencie podpisania umowy. Jeżeli warunki nie zostaną spełnione przez sprzedawcę w wyznaczonym terminie, giełda nakłada na niego karę.
Kto wystawia kontrakty futures
Emisja akcji i obligacji przeprowadzana jest przez firmy lub rządy krajów. Nikt nie zajmuje się wystawianiem kontraktów terminowych. Nie są to zabezpieczenia, ale zobowiązania stron. Oznacza to, że są tworzone przez traderów. Trzecią stroną transakcji jest giełda. Tworzy wymagania i warunki, na jakich sprzedający i kupujący zawierają umowy.
Jednocześnie tworzy specyfikację ustalania warunków:
- o jakim rodzaju kontraktu futures mówimy – rozliczenie czy dostawa;
- pełna nazwa jest pełna;
- nazwa skrócona, która jest symbolem;
- ilość towarów na 1 umowę;
- okres, w którym umowa jest ważna;
- termin;
- Najmniejsza możliwa zmiana ceny to wielkość kroku.
W przypadku zawarcia umowy między sprzedającym a kupującym mają oni możliwość uzgodnienia tylko ceny, ponieważ inne warunki są określane przez giełdę.
Jak kupować kontrakty terminowe
Kontrakty są sprzedawane i kupowane na giełdzie, czyli wszystko dzieje się jak z każdym instrumentem giełdowym. Mają wartość, która może się zmieniać w czasie. Celem jest kupowanie tanio i sprzedawanie drogo. Wynikająca z tego różnica to zysk tradera.
Gdy nastąpi moment realizacji, może powstać kilka scenariuszy:
- zero, w którym każda ze stron pozostaje z własnymi pieniędzmi;
- gdy cena towaru wzrasta, kupujący uzyskuje zysk, ponieważ kontrakt został zakupiony po niskiej cenie;
- w przypadku obniżki ceny sprzedawca osiąga zysk, podczas gdy kupujący ponosi stratę.
Rolą giełdy jest zagwarantowanie wypełnienia zobowiązań. Sprzedający i kupujący zobowiązani są udzielić jej gwarancji (GO lub kaucji). Oznacza to, że cała kwota przewidziana umową nie jest wypłacana, tylko kwota obrony cywilnej jest zamrożona na koncie. Niniejsze warunki dotyczą obu stron. Wysokość zabezpieczenia dla giełd kontraktów terminowych obliczana jest dla każdego instrumentu finansowego.
Możliwe, że w trakcie handlu trader lub inwestor nie ma wymaganej kwoty przewidzianej dla GO. Następnie broker zwraca się do klienta z prośbą o zasilenie konta. Jeśli tak się nie stanie, broker przymusowo zamknie część transakcji po cenie rynkowej. Ta operacja nazywa się wezwaniem do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.
Aby nie znaleźć się w trudnej sytuacji, inwestorzy i spekulanci z doświadczeniem trzymają na rachunku kwoty przekraczające wielkość gwarancji.
Wiele firm brokerskich oferuje swoim klientom korzyści, czyli zmniejszone kwoty GO. Aby otrzymać takie świadczenie, musisz mieć na koncie dużą kwotę.
Giełda reprezentuje różne kontrakty. Kontrakty terminowe różnią się od innych typów w następujący sposób:
- Zawarcie transakcji kupna-sprzedaży jest możliwe tylko wtedy, gdy koszt towaru nie jest stały, ale zmienia się w taki sposób, że niemożliwe jest wykonanie prognozy długoterminowej.
- Kontrakt może być ubezpieczony. Następnie, jeśli jedna ze stron nie spełnia warunków, wypłacane jest odszkodowanie dla poszkodowanego uczestnika. Fundusze firmy rozliczeniowej są wykorzystywane do rekompensaty.
- Takie transakcje futures niosą ze sobą mniejsze ryzyko niż w przypadku zawierania innych rodzajów kontraktów.
- Umowa jest jasna dla każdej ze stron, ponieważ warunki są negocjowane z góry.
Takie cechy kontraktów zapewniają im wysoką płynność, pozwalając na planowanie budżetu. Nietrudno odróżnić je od kontraktów terminowych (kontraktów odroczonych). Pierwsza to cykliczna transakcja wymiany, druga to jednorazowa transakcja pozagiełdowa.
Różnice między kontraktami futures a opcjami
Futures nie należy mylić z opcjami. Kupując pierwszy instrument finansowy (futures) konieczne jest spełnienie warunków. Druga (opcja) pozwala na niewykonanie zobowiązania w przypadku braku korzyści dla strony umowy.
Jak handlować kontraktami terminowymi
W Rosji handel kontraktami futures jest możliwy na moskiewskiej giełdzie. Aby zakupić jeden kontrakt, musisz mieć na własnym koncie co najmniej 10-20% jego wartości. Do uzupełnienia konta używany jest przelew bankowy. W ten sposób powstaje gwarancja. W przypadku parkietów handlu zagranicznego typowe są mniejsze kwoty, od jednej setnej do jednej pięciotysięcznej.
Najczęściej kupowanym rosyjskim instrumentem jest indeks RTS. Możesz go kupić korzystając z usług licencjonowanych brokerów. W takim przypadku kupujący otrzymuje pożyczkę (ramię). Daje możliwość dokonywania dużych transakcji futures, nawet gdy na koncie jest niewiele środków. Należy pamiętać, że w takim tradingu jest duże ryzyko.
Aby rozpocząć transakcję futures, należy spełnić szereg warunków:
- Na koncie musi być wystarczająca ilość aktywów, aby pokryć GO. Kwota dla takich instrumentów może być inna. Wartość aktywów zmienia się podczas sesji handlowej. Wielkość GO zmienia się również po pośrednim wieczornym rozliczeniu i przed rozpoczęciem porannego handlu. Saldo musi zawierać kwotę wystarczającą do kontynuowania handlu, z zastrzeżeniem strat.
- Podczas transakcji pobierane są prowizje maklerskie i giełdowe. Ich wielkość jest znacznie (wielokrotnie) mniejsza niż w przypadku handlu akcjami.
- Handlowcy w ciągu dnia często korzystają z kontraktów terminowych.
- Handlowcy mogą zająć pozycję długą lub krótką. Jeśli zysk jest uzyskiwany z rosnących cen, taka transakcja nazywana jest długą (pozycja długa). Krótka lub krótka pozycja nazywana jest otrzymywaniem dochodu ze spadków cen. W takim przypadku przedsiębiorca pożycza zasób.
- Więcej handlowców preferuje transakcje rozliczeniowe. Ich celem nie jest otrzymywanie towarów, a jedynie zarabianie pieniędzy poprzez zmianę cen.
- Rynek terminowy jest najbardziej odpowiedni dla spekulantów.
- Oczekiwanie na wygaśnięcie umowy jest opcjonalne. Aktywa można sprzedawać, gdy przynoszą zysk.
- Gdy zawierana jest transakcja, giełda działa jako strona trzecia. Jej zadaniem jest egzekwowanie zasad. Giełda pobiera prowizję za świadczone usługi.
Brokerzy handlujący kontraktami futures
Aby handlować kontraktami futures, przede wszystkim powinieneś wybrać brokera (firmę pośredniczącą, która zapewnia dostęp do tego rynku). Każdy trader ma swoje własne kryteria wyboru. To zależy od jego ilości, wolnego czasu i innych składników.
Wybierając firmę, należy dokładnie zapoznać się z warunkami w umowie i przekonać się o wiarygodności samej firmy.
Aby dokonywać transakcji, musisz nabyć oprogramowanie. Wiele osób korzysta z terminali handlowych QUIK i MetaTrader. Programy te po pobraniu wymagają odpowiedniej konfiguracji. Wielu brokerów ma własne platformy transakcyjne udostępniane klientom.
Wybór odpowiedniego instrumentu i strategii handlowej ma znaczenie. Tutaj możliwe jest samodzielne rozwijanie lub korzystanie z doświadczeń innych traderów.
Aby handel odniósł sukces, musisz skorzystać z analizy technicznej (wskaźniki, właściwości wykresów cenowych) oraz analizy fundamentalnej (wiadomości, globalne wydarzenia polityczne i gospodarcze).
Jeśli nie masz doświadczenia w handlu na giełdzie, możesz skorzystać z kont demo, które pozwolą ci zdobyć niezbędne umiejętności. Takie szkolenie jest przydatne nie tylko dla początkujących, ale także dla doświadczonych traderów.
Jak działają kontrakty futures – wyjaśnione przez analityka finansowego
Nikolai Klenov, Raison Asset Management, analityk finansowy. 7 lat doświadczenia w analizie globalnych rynków finansowych, m.in. w ON/Capital, Amaday. Specjalizacja – IPO na amerykańskich giełdach.
Futures to ustandaryzowany kontrakt giełdowy, który zobowiązuje strony do kupna lub sprzedaży aktywów bazowych po określonej cenie w określonym dniu w przyszłości. Ten kontrakt zawiera specyfikację, która definiuje termin, cenę i ilość aktywów będących przedmiotem obrotu.
Kontrakty terminowe mogą być dostarczane i rozliczane. Kontrakty terminowe na dostawę oznaczają fizyczną dostawę aktywów bazowych z giełdy po wygaśnięciu (data wygaśnięcia kontraktu). W przypadku rozliczenia kontraktów futures różnica między ceną kontraktu a rzeczywistą ceną aktywów bazowych jest również przeliczana w momencie wygaśnięcia.
Jeśli cena kontraktów futures wzrosła, to kupujący wygrywa, jeśli spadnie, to sprzedający.Kontrakty terminowe są wykorzystywane do ubezpieczenia od ryzyk finansowych (hedging), a także do spekulacji.
Przyszłe rozprzestrzenianie się
Oprócz zwykłego kupna lub sprzedaży kontraktu futures, można stosować spready (jednoczesne połączenie kontraktów futures). Najczęstsze spready to:
- Spread kalendarzowy – jednoczesne kupowanie i sprzedawanie dwóch kontraktów terminowych tego samego typu o tej samej cenie, ale różnych datach wygaśnięcia.
- Spread międzyrynkowy — trader kupuje kontrakt na jeden składnik aktywów i sprzedaje kontrakt z tym samym terminem na inny składnik aktywów.
- Spread międzygiełdowy to zakup kontraktu na jednej giełdzie i jednoczesna sprzedaż tego samego kontraktu z tym samym terminem na innej giełdzie.
Jakie są najpopularniejsze kontrakty futures? Nie ma tu jasnej odpowiedzi. Wszystko zależy od tego, przed jakimi celami stoi inwestor.
Charakterystyka kontraktów terminowych
Udane handlowanie jest możliwe, gdy uwzględni się cechy kontraktów terminowych jako instrumentów finansowych.
Zmienność
Zmienność odnosi się do zakresu wahań cen. Dla spekulantów preferowany jest handel aktywami o dużej zmienności. Dzięki temu w krótkim czasie można osiągnąć duże zyski.
Jednak taki handel charakteryzuje się wysokim ryzykiem, z tego powodu wielu traderów woli handlować w bardziej zrelaksowanym środowisku.
Płynność kontraktów terminowych
Płynność odnosi się do poziomu popytu na określone rodzaje kontraktów terminowych. Wskaźnik ten jest szacowany na podstawie liczby ofert kupna i sprzedaży na różnych poziomach cenowych. Instrumenty o dużej płynności pozwalają na szybsze dokonywanie transakcji.
Dywersyfikacja instrumentów finansowych
Dywersyfikacja odnosi się do sposobów ochrony kapitału przed możliwymi stratami. W tym celu tworzą własny portfel inwestycyjny, który obejmuje jednocześnie różne instrumenty. Pod tym warunkiem straty jednego są pokrywane z zysków drugiego.
Dokonując transakcji, zaleca się narażenie na ryzyko niewielkiej części własnych pieniędzy. Aby zmniejszyć straty, należy ustalić limity cenowe.
Marża i wynik finansowy
Zakupiony kontrakt terminowy nazywa się otwartą pozycją. Każdego dnia na zakończenie aukcji dodawany jest do niej wariacyjny mors, który powstaje z różnicy między ceną zakupu a tą ustaloną na koniec aukcji (rozliczenie). W momencie zawarcia kontraktu cała kwota zawierająca wskaźniki na każdy dzień nazywana jest wynikiem finansowym transakcji.
Marża zmienności to wskaźnik używany do określenia zysku z transakcji. Dzięki regularnej kalkulacji możliwe jest określenie najlepszego czasu na zamknięcie, zapewniającego największy zysk. Istnieje wzór na określenie rentowności:
VM = (Pn − Pn-1) × N, gdzie:
- Pn to cena umowna na dany dzień,
- Pn-1 – cytat z końca poprzedniego dnia (n-1),
- N – liczba kontraktów.
Możesz wykonywać obliczenia każdego dnia. Pozwala to ocenić dynamikę, z jaką pojawiają się zyski lub straty, co oznacza, że możliwe jest wykonanie prognozy. Na tej podstawie przedsiębiorca ma możliwość decydowania o dalszych działaniach. Może to być sprzedaż kontraktu lub otwarta pozycja.
Kontrakty futures dla początkujących – porady brokera
Evgeniy Marishin, IFK Solid, osobisty broker. Evgeny Marishin specjalizuje się w rosyjskich instrumentach rynkowych: akcjach, obligacjach, kontraktach terminowych na papiery wartościowe, towary, waluty, a także akcjach ETF z rynku amerykańskiego. Absolwent Rosyjskiego Państwowego Uniwersytetu Handlowo-Ekonomicznego (RGTEU), specjalność „Gospodarka światowa”. Po raz pierwszy zetknąłem się z rynkami finansowymi w wieku 16 lat, zacząłem aktywny handel w 2012 roku.
Jeśli kupowanie akcji na dłuższą metę jest jak jazda autobusem miejskim, handel instrumentami pochodnymi na rynku terminowym jest jak jazda samochodem sportowym w warcaby z prędkością 200 km/h w dużym natężeniu ruchu. 95% ludzi nie wytrzyma nawet minuty bez wypadku – taka jest rzeczywistość rynku terminowego.
Wskazówka 1: Jeśli Twoim celem jest gromadzenie i powiększanie kapitału, trzymaj się z dala od rynku instrumentów pochodnych.Obecnie około 90% obrotów rynku instrumentów pochodnych (lub „warunków”) to spekulacje. Innymi słowy, instrumenty pochodne będące w obrocie (futures, opcje) służą głównie do osiągania zysku na zmianach wartości aktywów bazowych, takich jak ropa czy złoto.
Rynek ten przyciąga inwestorów i spekulantów, ponieważ daje możliwość pomnożenia kapitału na instrumentach pochodnych i to w dość krótkim czasie.
Drugą stroną „pilności” jest ryzyko. Każdy inwestor wie, że im wyższy potencjalny zwrot, tym większe ryzyko.Oprócz wielu graczy na rynku instrumentów pochodnych jest więcej robotów, które sprawiają, że handel jest jeszcze trudniejszy.
Strategie handlu kontraktami futures
Najbardziej skuteczną strategią handlu terminowego dla początkujących jest handel długoterminowy. Podobnie jak kupowanie akcji, kupowanie kontraktów na ropę czy złoto daje możliwość skapitalizowania wzrostu ceny tych aktywów. Jednocześnie nie musisz zastanawiać się, gdzie umieścić ten produkt, gdzie go przechowywać, komu go później sprzedać i tak dalej. Po prostu otrzymujesz zysk z różnicy w cenie aktywów.
Jednak wielu przyjeżdża tu po szybki dochód. W rezultacie 99% osób, które po raz pierwszy przyjdą spróbować szczęścia na kontraktach terminowych lub opcjach, straci pieniądze. To są statystyki.
Wskazówka 2: Wykorzystaj swój czas na swoją korzyść. Nie spiesz się, aby zarabiać każdego dnia lub tygodnia. Postaw na ciągły wzrost aktywów (co najmniej 2-3 miesiące).Jeśli nadal chcesz otrzymywać spekulacyjne zarobki na rynku instrumentów pochodnych w celu zwiększenia kapitału, pamiętaj o wskazówce numer 3.
Wskazówka 3: Znajdź doświadczonego mentora/menedżera i poproś o jego raport maklerski za rok.Jeśli dana osoba zarobiła co najmniej rok na „pilnym” – oznacza to, że ma za sobą ponad rok męki.. szkolenia. Można temu zaufać. W przeciwnym razie przygotuj się na samodzielne spędzenie kilku lat przy monitorze, aby dowiedzieć się, jak zarabiać na instrumentach pochodnych.
Handel to osobny (jeden z najtrudniejszych) rodzaj działalności. Czy nikomu nie przychodzi do głowy, że prowadzenie zakładu jest łatwe? Ta sama historia z rynkiem futures.
Wskazówka 4: nie daj się nabrać na prowokacyjne reklamy, które mówią, że giełda to łatwe pieniądze.Obecnie istnieje szereg najpopularniejszych aktywów i ich instrumentów pochodnych, które uwielbiają spekulanci. Wśród nich są waluty, ropa, złoto, gaz, akcje (blue chipy), towary (pszenica, kukurydza). W sekcji instrumentów pochodnych Moskiewskiej Giełdy najczęściej wymienianymi instrumentami są kontrakty terminowe na ropę, złoto, akcje Gazpromu i Sbierbanku, a także kontrakty terminowe na dolara / rubla.
