Futures is een contract dat voorziet in de levering van goederen of diensten in de toekomst. De naam zelf bevat het Engelse woord future – the future. Zoals bij elke transactie zijn de koper en verkoper het niet alleen eens over het tijdstip van levering, maar ook over de prijs.
- Geschiedenis van futures
- Wat zijn futures in eenvoudige bewoordingen - deskundige uitleg
- Toekomstig contract
- Wie geeft futures uit
- Hoe futures te kopen
- Hoe te handelen in futures
- Brokers die in futures handelen
- Hoe futures werken - uitgelegd door een financieel analist
- Kenmerken van futures
- Toekomsten voor beginners - advies van een makelaar
De futures-transactie wordt goedgekeurd op het moment dat het futures-contract wordt afgesloten. Alle voorwaarden worden gevormd op de uitwisseling en zijn gemeenschappelijk voor alle deelnemers. Het afsluiten van transacties vindt ook plaats op de beurs. Het doel van dergelijke transacties is om de prijs van een product of dienst vast te stellen en zo bescherming te bieden tegen mogelijke wijzigingen in de toekomst.
Geschiedenis van futures
Futures-contracten verschenen als een antwoord op de wensen van kopers en producenten van goederen (voornamelijk landbouw). Degenen die zich bezighielden met de teelt van tulpen hadden bijvoorbeeld niet de mogelijkheid om de prijs te bepalen van hun bloemen die nog niet waren gegroeid. Feit is dat ze niet van tevoren konden bepalen wat de toekomstige oogst zou zijn. Als deze hoog is, zal de prijs dalen en kan deze lager zijn dan de huidige. Maar het kan zijn dat slechte weersomstandigheden de opbrengst aanzienlijk verminderen. In dit geval zal de prijs aanzienlijk stijgen.
Het bleek dat de tulpenverkopers en kwekers de prijs niet vooraf konden bepalen. Beide partijen hebben hierdoor geleden. De uitweg uit de moeilijkheid waren futures-contracten.
Wat zijn futures in eenvoudige bewoordingen – deskundige uitleg
Mikhail Parshikov, onafhankelijk financieel adviseur. Premie Financieel Adviseur. Praktijkhandelaar, investeerder sinds 2005. Managing partner, hedgefondshandelaar van 2013 tot 2017. Specialisatie – Eurobonds. Ervaring in MOEX (MICEX, RTS), NYSE, NASDAQ, CME, CBOE, ICE, EURONEXT, LSE, EUROCLEAR, CLEARSTREAM. Opleiding: UIFR – Ural Institute of the Stock Market, FFMS 5.0, CIIA (Europese analoog van CFA) – afstuderen in 2020.
Futures zijn afgeleide financiële instrumenten, contracten om een onderliggende waarde in de toekomst te kopen of te verkopen. Ze verschenen 200 jaar geleden in Japan en verlieten de landbouw toen rijstproducenten een contract aangingen om hun toekomstige oogst tegen de huidige prijzen te verkopen. Zo is de boer verzekerd tegen prijsschommelingen, ja, hij kan winst verliezen als de prijzen stijgen, maar hij zal geen verlies lijden als de prijzen dalen, en hij kan zeker zijn van toekomstig inkomen. Rijst fungeert als de onderliggende waarde van het contract.
Futures worden het best gebruikt door producenten wanneer ze in de toekomst futures voor hun producten verkopen, of door consumenten van een grondstof die futures kunnen gebruiken als verzekering tegen stijgende prijzen.
Door de prijs vast te stellen met behulp van futures, kunt u de economie en toekomstige winsten van de onderneming berekenen. Daar zijn futures voor, maar nu gebruiken veel mensen deze instrumenten voor investeringen en speculatie op de beurs, waarbij ze de risico’s die derivaten met zich mee kunnen brengen volledig negeren.
Dit werd ons nogmaals aangetoond door de situatie in de oliefutures van mei: individuen verloren honderden miljoenen roebel toen het contract afliep tegen een prijs van min $ 37,3. Mensen verloren niet alleen hun geld, maar zijn nu ook makelaarskantoren verschuldigd, voor velen is dit volledig onbetaalbaar geld. Hoogstwaarschijnlijk hadden velen niet eens gedacht dat prijzen in de negatieve zone konden worden verhandeld, en wilden ze contracten kopen in de hoop dat ze konden verdienen aan stijgende prijzen.
Hoe futures op de juiste manier gebruiken voor particuliere beleggers? Als dit speculatie is, dan kunt u niet het volledige bedrag op de rekening riskeren, slechts een klein deel gebruiken om één contract te verhandelen, verschillende instrumenten gebruiken, dit zal het risico van scherpe prijsschommelingen verminderen.
En als u een belegger bent, kunt u futures beter gebruiken voor het beoogde doel. Stel dat u belegt in Sberbank-aandelen en rekent op dividenden en prijsstijgingen op de lange termijn, dan kunt u, naast slecht nieuws, Sberbank-futures verkopen en rustig zijn over uw beleggingen, de futures compenseren het verlies. Wanneer de hype afneemt, kunt u het contract met winst sluiten en in de aandelenpositie blijven.
Fijne investering!
Toekomstig contract
Futures-contacten (contracten) worden ook wel onderliggende activa genoemd. Ze kunnen worden afgesloten voor de handel:
- bedrijfsaandelen;
- bedrijfsobligaties, evenals effectenhandel in federale leningen;
- verschillende soorten valuta;
- aandelenindexen;
- rentetarieven, enz.
Futures zijn een soort financiële instrumenten. Zowel investeerders als handelaren (speculanten) tonen interesse in hen.
Elk futures-contract kan worden toegeschreven aan een van de twee varianten:
- nederzetting;
- leverbaar.
Afgewikkeld futures-contract
Volgens de vaststellingsovereenkomst is de levering van goederen niet voorzien. Het onderwerp van het contract zijn alleen de kosten. Het is verplicht om het bedrag van de betaling en de datum van betaling te vermelden. In het geval dat dit type niet op de afgesproken datum is verkocht, wordt de transactie automatisch gesloten op de laatste handelsdag. Aan het einde van de handelssessie wordt de marktkoers bepaald.
Indien het bedrag van de aankoop tijdens de verkoop hoger is dan de kostprijs, wordt de transactie als winstgevend verantwoord. Als de prijs op het moment van sluiten lager is dan de oorspronkelijke prijs, wordt de deal als onrendabel verantwoord.
Bij een schikkingsfutures maken de partijen onderling contante schikkingen. In dit geval wordt de som het verschil tussen de prijzen: genoemd door het contract en de marktprijs die bestaat op het moment van uitvoering. Als voorbeeld noemen we de uitvoering van een contract voor een paar roebel-dollar of de index van de Russische Commodity and Raw Materials Exchange (RTS).
Het doel van de operatie is om het risico of de winst van speculatie af te dekken (af te dekken).
Leveringstermijnen
In het tweede geval zijn de contracten leverbaar. Wanneer ze vervallen, moeten de goederen worden geleverd of de dienst worden uitgevoerd. De grondstof kan dollars of euro’s zijn, leveringen van effecten zijn mogelijk. De prijs wordt onderhandeld op het moment van ondertekening van het contract. Indien de verkoper niet binnen de gestelde termijn aan de voorwaarden voldoet, legt de ruil hem een boete op.
Wie geeft futures uit
De uitgifte van aandelen en obligaties wordt uitgevoerd door bedrijven of overheden van landen. Niemand houdt zich bezig met het uitgeven van futures-contracten. Dit zijn geen zekerheden, maar verplichtingen van partijen. Dat wil zeggen, ze zijn gemaakt door handelaren. De derde partij bij de transactie is de uitwisseling. Het schept eisen en voorwaarden waaronder verkopers en kopers contracten aangaan.
Tegelijkertijd creëert het een specificatie voor het vastleggen van de voorwaarden:
- over wat voor soort futures-contract hebben we het – afwikkeling of levering;
- de volledige naam is vol;
- afgekorte naam, wat een symbool is;
- hoeveelheid goederen per 1 contract;
- de periode waarin het contract geldig is;
- vervaldatum;
- De kleinst mogelijke prijswijziging is de stapgrootte.
Wanneer een contract wordt gesloten tussen de verkoper en de koper, hebben ze de mogelijkheid om alleen de prijs overeen te komen, aangezien andere voorwaarden door de uitwisseling worden bepaald.
Hoe futures te kopen
Contracten worden op de beurs verkocht en gekocht, dat wil zeggen, alles gebeurt zoals bij elk ruilinstrument. Ze hebben een waarde die in de loop van de tijd kan veranderen. Het doel is om laag te kopen en hoog te verkopen. Het resulterende verschil is de winst van de handelaar.
Op het moment van uitvoering kunnen zich verschillende scenario’s voordoen:
- nul, waarbij elke partij met zijn eigen geld blijft;
- wanneer de prijs van de goederen stijgt, krijgt de koper winst, aangezien het contract tegen een lage prijs is gekocht;
- in het geval van een prijsverlaging maakt de verkoper winst, terwijl de koper verlies lijdt.
De rol van de beurs is te garanderen dat de verplichtingen worden nagekomen. De verkoper en de koper zijn verplicht haar een garantie (GO of borg) te verstrekken. Dat wil zeggen, het volledige bedrag dat in het contract is bepaald, wordt niet betaald, alleen het bedrag van de civiele bescherming wordt op de rekening bevroren. Deze voorwaarden gelden voor beide partijen. Voor elk financieel instrument wordt het bedrag aan onderpand voor futuresbeurzen berekend.
Het kan zijn dat een handelaar of belegger tijdens het handelen niet over het benodigde bedrag voor de GO beschikt. Vervolgens wendt de makelaar zich tot de klant met een verzoek om de rekening aan te vullen. Gebeurt dit niet, dan sluit de broker een deel van de transacties gedwongen af tegen de marktprijs. Deze operatie wordt een margin call genoemd.
Om niet in een moeilijke situatie terecht te komen, houden beleggers en speculanten met ervaring bedragen op de rekening die de omvang van de garantie te boven gaan.
Een aantal beursvennootschappen biedt hun klanten voordelen, namelijk verlaagde bedragen aan GO. Om een dergelijke uitkering te ontvangen, moet u een groot bedrag op uw rekening hebben staan.
De aandelenmarkt vertegenwoordigt verschillende contracten. Futures verschillen op de volgende manieren van andere typen:
- Het sluiten van een aan- en verkooptransactie is alleen mogelijk als de kosten van de goederen niet constant zijn, maar zodanig veranderen dat het onmogelijk is om een langetermijnprognose te maken.
- Het contract kan worden verzekerd. Als een van de partijen dan niet aan de voorwaarden voldoet, wordt de benadeelde deelnemer vergoed. De fondsen van het clearingbedrijf worden gebruikt voor compensatie.
- Dergelijke futures-transacties brengen minder risico met zich mee dan wanneer andere soorten contracten worden aangegaan.
- De deal is voor elke partij duidelijk, aangezien er vooraf over de voorwaarden wordt onderhandeld.
Dergelijke kenmerken van contracten bieden hen een hoge liquiditeit, waardoor ze het budget kunnen plannen. Het is niet moeilijk om ze te onderscheiden van termijncontracten (uitgestelde contracten). De eerste is een terugkerende wisseltransactie, de tweede is een over-the-counter eenmalige transactie.
Verschillen tussen futures en opties
Futures moeten niet worden verward met opties. Bij het kopen van het eerste financiële instrument (futures) wordt verplicht aan de voorwaarden voldaan. De tweede (optie) staat toe dat de verplichting niet wordt nagekomen als er geen voordeel is voor de contractpartij.
Hoe te handelen in futures
In Rusland is futureshandel mogelijk op de Moscow Exchange. Om één contract af te nemen, moet u minimaal 10-20% van de waarde voor eigen rekening hebben. Om de rekening aan te vullen, wordt een bankoverschrijving gebruikt. Op deze manier ontstaat er een garantie. Voor buitenlandse handelsvloeren zijn kleinere bedragen typisch, van een honderdste tot een vijfduizendste.
Het meest gekochte Russische instrument is de RTS-index. U kunt het kopen met behulp van de diensten van erkende makelaars. In dit geval krijgt de koper een lening (schouder). Het biedt de mogelijkheid om grote futures-transacties uit te voeren, zelfs als er weinig geld op de rekening staat. Er moet aan worden herinnerd dat er een groot risico is bij dergelijke handel.
Om een futures-transactie te starten, moet aan een aantal voorwaarden worden voldaan:
- Er moet voldoende vermogen op de rekening staan om de GO te dekken. Het bedrag voor dergelijke instrumenten kan verschillen. De waarde van een actief verandert tijdens een handelssessie. De grootte van de GO verandert ook na de tussentijdse avondclearing en voor het begin van de ochtendhandel. Het saldo moet een bedrag bevatten dat voldoende is om door te gaan met handelen, behoudens verliezen.
- Tijdens transacties worden makelaars- en wisselcommissies in rekening gebracht. Hun omvang is aanzienlijk (vele malen) kleiner dan in het geval van aandelenhandel.
- Intraday-handelaren gebruiken vaak futures-contracten.
- Traders kunnen long of short gaan. Als de winst wordt behaald door stijgende prijzen, dan wordt zo’n deal long (longpositie) genoemd. Short of een shortpositie wordt het ontvangen van inkomsten uit prijsdalingen genoemd. In dit geval leent de handelaar het actief.
- Meer handelaren geven de voorkeur aan afwikkelingstransacties. Hun doel is niet om goederen te ontvangen, maar alleen om geld te verdienen door prijzen te veranderen.
- De termijnmarkt is het meest geschikt voor speculanten.
- Wachten tot het contract afloopt is optioneel. Activa kunnen worden verkocht wanneer het winst maakt.
- Wanneer een transactie wordt gedaan, fungeert de uitwisseling als een derde partij. Het is haar taak om de regels te handhaven. De uitwisseling brengt een commissie in rekening voor de geleverde diensten.
Brokers die in futures handelen
Om in futures te handelen, moet u allereerst een broker kiezen (een intermediair bedrijf dat toegang geeft tot deze markt). Elke handelaar heeft zijn eigen selectiecriteria. Het hangt af van het bedrag dat hij heeft, vrije tijd en andere componenten.
Bij het kiezen van een bedrijf moet je goed de voorwaarden in het contract lezen en de betrouwbaarheid van het bedrijf zelf achterhalen.
Om transacties uit te voeren, moet u software aanschaffen. Veel mensen gebruiken de handelsterminals van QUIK en MetaTrader. Deze programma’s vereisen na het downloaden de juiste configuratie. Een aantal makelaars heeft hun eigen handelsplatforms die aan klanten worden aangeboden.
De keuze van een geschikt instrument en handelsstrategie is van belang. Hier is het mogelijk om zelfstandig de ervaring van andere handelaren te ontwikkelen of te gebruiken.
Om succesvol te kunnen handelen, moet u technische analyse (indicatoren, eigenschappen van prijsgrafieken) en fundamentele analyse (nieuws, wereldwijde politieke en economische gebeurtenissen) gebruiken.
Als u geen ervaring heeft met handelen op de beurs, kunt u gebruik maken van demo-accounts, waarmee u de nodige vaardigheden kunt opdoen. Een dergelijke training is niet alleen nuttig voor beginners, maar ook voor ervaren handelaren.
Hoe futures werken – uitgelegd door een financieel analist
Nikolai Klenov, Raison Asset Management, financieel analist. 7 jaar ervaring in het analyseren van wereldwijde financiële markten, waaronder in ON/Capital, Amaday. Specialisatie – IPO op Amerikaanse beurzen.
Futures zijn een gestandaardiseerd ruilcontract dat partijen verplicht om een onderliggende waarde te kopen of verkopen tegen een bepaalde prijs op een bepaalde datum in de toekomst. Dit contract heeft een specificatie die de looptijd, prijs en hoeveelheid van het verhandelde activum definieert.
Futures kunnen worden geleverd en afgewikkeld. Een leveringsfuture houdt een fysieke levering van de onderliggende waarde van de beurs in na expiratie (de expiratiedatum van het contract). In het geval van een afwikkelingsfutures wordt het verschil tussen de contractprijs en de werkelijke prijs van de onderliggende waarde ook herberekend op het moment van expiratie.
Futures worden gebruikt voor verzekeringen tegen financiële risico’s (hedging), maar ook voor speculatie.
Toekomstige verspreiding
Naast het gebruikelijke kopen of verkopen van een futures-contract, kunnen spreads (gelijktijdige combinatie van futures) worden gebruikt. De meest voorkomende spreads zijn:
- Kalenderspreiding – gelijktijdig kopen en verkopen van twee futures van hetzelfde type met dezelfde prijs maar met verschillende vervaldatums.
- Intermarket-spread — een handelaar koopt een contract voor het ene activum en verkoopt een contract met dezelfde looptijd voor een ander activum.
- Cross-exchange spread is de aankoop van een contract op de ene beurs en de gelijktijdige verkoop van hetzelfde contract met dezelfde looptijd op een andere beurs.
Wat zijn de meest populaire futures? Hier is geen duidelijk antwoord op. Het hangt allemaal af van de doelen waarmee de belegger wordt geconfronteerd.
Kenmerken van futures
Succesvol handelen is mogelijk wanneer rekening wordt gehouden met de kenmerken van futures als financiële instrumenten.
Volatiliteit
Volatiliteit verwijst naar het bereik van prijsschommelingen. Voor speculanten verdient de handel in activa met een hoge volatiliteit de voorkeur. Hierdoor is het mogelijk om in korte tijd grote winsten te maken.
Dergelijke handel wordt echter gekenmerkt door hoge risico’s, daarom geven veel handelaren de voorkeur aan handelen in een meer ontspannen omgeving.
Toekomstige liquiditeit
Liquiditeit verwijst naar het niveau van de vraag naar bepaalde soorten futures. Deze indicator wordt geschat op basis van het aantal biedingen voor de aan- en verkoop op verschillende prijsniveaus. Met instrumenten met een hoge liquiditeit kunt u transacties sneller uitvoeren.
Diversificatie van financiële instrumenten
Diversificatie verwijst naar manieren om uw kapitaal te beschermen tegen mogelijke verliezen. Hiervoor vormen zij een eigen beleggingsportefeuille, waarin verschillende instrumenten tegelijk zijn opgenomen. Onder deze voorwaarde worden de verliezen van de ene gedekt door de winst van de tweede.
Bij het doen van een transactie is het aan te raden om een klein deel van uw eigen geld in gevaar te brengen. Om verliezen te verminderen, moeten prijslimieten worden ingesteld.
Marge en financieel resultaat
Het gekochte futures-contract wordt een open positie genoemd. Elke dag aan het einde van de veiling wordt er een variatiewalrus aan toegevoegd, die wordt gevormd door het verschil tussen de aankoopprijzen en die aan het einde van de veiling (clearing). Op het moment van uitvoering van het contract wordt het volledige bedrag, inclusief indicatoren voor elke dag, het financiële resultaat van de transactie genoemd.
Variatiemarge is een indicator die wordt gebruikt om de winst van een transactie te bepalen. Met de reguliere berekening is het mogelijk om de beste tijd om te sluiten te bepalen, wat de grootste winst oplevert. Er is een formule om de winstgevendheid te bepalen:
VM = (Pn − Pn-1) × N, waarbij:
- Pn is de contractprijs voor een bepaalde dag,
- Pn-1 – citaat dat bestond aan het einde van de vorige dag (n-1),
- N – aantal contracten.
U kunt elke dag rekenen. Hiermee kunt u de dynamiek evalueren waarmee winsten of verliezen optreden, waardoor het mogelijk is om een prognose te maken. Op basis hiervan heeft de handelaar de mogelijkheid om te beslissen over verdere acties. Het kan een verkoop van een contract of een openstaande positie zijn.
Toekomsten voor beginners – advies van een makelaar
Evgeniy Marishin, IFK Solide, persoonlijke makelaar. Evgeny Marishin is gespecialiseerd in Russische marktinstrumenten: aandelen, obligaties, futures voor effecten, grondstoffen, valuta’s, evenals ETF-aandelen op de Amerikaanse markt. Afgestudeerd aan de Russian State Trade and Economic University (RGTEU), specialiteit “World Economy”. Ik maakte op 16-jarige leeftijd voor het eerst kennis met financiële markten en begon in 2012 met actief handelen.
Als het kopen van aandelen voor de lange termijn is als het rijden in een stadsbus, is het verhandelen van derivaten op de termijnmarkt als het besturen van een sportwagen in schijven met 200 km/u in druk verkeer. 95% van de mensen houdt het nog geen minuut uit zonder een ongeluk – dit is de realiteit van de termijnmarkt.
Tegenwoordig is ongeveer 90% van de omzet van de derivatenmarkt (of “termen”) speculatie. Met andere woorden, verhandelde derivaten (futures, opties) worden voornamelijk gebruikt om winst te maken op waardeveranderingen van onderliggende activa zoals olie of goud.
Deze markt trekt investeerders en speculanten aan, omdat het de mogelijkheid biedt om hun kapitaal op afgeleide instrumenten te vermenigvuldigen, en wel in een vrij korte tijd.
Naast de vele spelers zijn er meer robots op de derivatenmarkt die het handelen nog moeilijker maken.
Tradingstrategieën voor futures
De meest succesvolle handelsstrategie op termijn voor beginners is langetermijnhandel. Net als het kopen van aandelen, geeft het kopen van contracten voor olie of goud u de mogelijkheid om te profiteren van de stijging van de prijs van deze activa. Tegelijkertijd hoeft u niet na te denken over waar u dit product moet plaatsen, waar u het moet opslaan, aan wie u het later wilt verkopen, enzovoort. U krijgt gewoon uw winst op het verschil in de prijs van een actief.
Velen komen hier echter voor een snel inkomen. Als gevolg hiervan zal 99% van de mensen die voor het eerst komen om hun geluk te beproeven op futures of opties hun geld verliezen. Dit zijn statistieken.
Wilt u toch speculatieve verdiensten op de derivatenmarkt ontvangen om uw kapitaal te vergroten, onthoud dan tip nummer 3.
Als een persoon minstens een jaar “dringend” heeft verdiend, betekent dit dat hij meer dan een jaar van kwelling .. training achter de rug heeft. Deze is te vertrouwen. Anders moet u bereid zijn om meerdere jaren in uw eentje bij de monitor door te brengen om te leren hoe u geld kunt verdienen met derivaten.
Handel is een apart (een van de moeilijkste) soort zaken. Komt het niet bij iedereen op dat het runnen van een fabriek eenvoudig is? Hetzelfde verhaal met de termijnmarkt.
Tegenwoordig zijn er een aantal van de meest populaire activa en hun derivaten, die geliefd zijn bij speculanten. Onder hen zijn valuta, olie, goud, gas, aandelen (blue chips), grondstoffen (tarwe, maïs). Op het derivatengedeelte van de Moscow Exchange zijn de meest verhandelde instrumenten futures voor olie, goud, aandelen van Gazprom en Sberbank, evenals futures voor de dollar / roebel.
