Exchange-Traded Fund (ETF) – een letterlijke vertaling van “exchange-traded fund”, soms in eenvoudige bewoordingen een exchange-traded fund genoemd. Het bedrijf dat het maakt, wordt meestal een ETF-aanbieder genoemd. Het kan ook een beheermaatschappij worden genoemd. Meestal heeft hij meerdere fondsen.
Functies
Er zijn drie buitenlandse aanbieders die de grootste zijn. Dit zijn iShares, de tweede naam is BlackRock, State Street Clodal Advisors, Vanguard. Er zijn ook niet zo grote. Onder hen zijn PowerShares, Invesco, Wisdom Tree, SmartETF’s, Renaissance, Harttord en een aantal anderen.
Meestal wordt het vermogen van het fonds vertegenwoordigd door aandelen en obligaties. Maar er zijn ook fondsen die investeren in de productie van goederen en in grondstoffen (Commodities). Vastgoedbeleggingen worden gedaan door ETF’s, REIT’s genaamd. Ze beleggen ook in andere activa, waaronder volatiliteit of de angstindex.
De ETF-aanbieder bezit niet de activa en het geld van beleggers. Alle activa worden op aparte rekeningen bewaard. Dat wil zeggen, investeringen worden beschermd tegen fouten of misbruiken van de beheermaatschappij. Een extra bescherming is een auditbedrijf dat de rekeningen van het fonds controleert en zijn acties controleert.
Een ander verplicht onderdeel van een ETF is een registratiebedrijf. Zij verzorgt de registratie van ETF-aandeelhouders. De liquiditeit van een ETF wordt afgehandeld door een market maker. Meestal is het een makelaar. Hij staat in het orderboek, plaatst orders (aan- en verkoop van de aandelen van het fonds). Zonder een market maker kan een massale aan- en verkoop van de aandelen van het fonds de koersen sterk verschuiven, en de prijs zal niet eerlijk zijn.
Hoe ETF’s werken
Stel dat iemand aandelen in de S&P500 wil kopen. Maar het zou minimaal $ 10 miljoen kosten om de hele index te verwerven. Daarnaast zul je geld moeten uitgeven aan commissies. Maar er zijn ETF’s die deze aandelen al hebben gekocht, en in dezelfde verhouding als in de index. In dit geval kunt u eenvoudig een ETF-aandeel kopen en zo eigenaar worden van een deel van de index. De waarde van deze aandelen wordt namelijk bepaald als het resultaat dat wordt verkregen door de totale waarde van het nettovermogen (aandelen, obligaties die het fonds heeft gekocht) te delen door het aantal uitgegeven aandelen.
Als de index daalt, daalt ook de prijs van de ETF. Dit betekent dat u bij het kopen van op de beurs verhandelde fondsen rekening moet houden met diversificatie. Bij de aankoop van een brede marktindex moet deze worden afgewogen tegen een obligatie- of goudindex.
Een ander belangrijk kenmerk van de ETF is de manier waarop het fonds een kant-en-klare index kopieert, waarbij het geen beheerskosten en complexe analyses nodig heeft. Om deze reden heeft de ETF minimale commissies, we hebben het over honderdsten en tienden van procenten. Dat wil zeggen, de ETF heeft een groter voordeel dan andere actief beheerde fondsen, aangezien de vergoeding daarin 5% per jaar kan bedragen.
Als we het kort hebben over wat een ETF is, dan kunnen we het een exchange-traded fund noemen, passief de index volgen en de samenstelling kopiëren. Aangezien de diversificatie breed is, verdwijnen niet-systeemrisico’s die worden veroorzaakt door de val van een aandeel of het faillissement van de emittent. Aangezien markten de neiging hebben om te stijgen, doen ETF’s dat ook.
De beste tijd om ETF’s te kopen is wanneer u uw land of branche diversifieert. Dit geldt met name voor beginners of degenen die geen diepgaande analyse van individuele aandelen willen uitvoeren.
Bij het gebruik van ETF’s is één klik voldoende om in elke index te beleggen. Bijvoorbeeld in de Moscow Exchange S&P500, Nosdaq, EuroStoxx, de MSCI World-aandelenindex, die meer dan 1600 aandelen van landen over de hele wereld omvat.
Voor- en nadelen
ETF-voordelen
Ten goede benadrukt de ETF het volgende:
- fondsaandelen zijn vrij verkrijgbaar op de beurs, ze hebben een zeer hoge liquiditeit, alle transacties in dergelijke aandelen zijn erg snel;
- de mate van kosten is klein, commissies zijn aanzienlijk lager dan bij andere fondsen;
- aandelen worden tegen een lage prijs verkocht, in de Russische Federatie is de minimumwaarde 500 roebel, in westerse landen – 50 dollar;
- Dankzij eenvoudig beheer kunt u niet omgaan met de selectie van activa en het balanceren van de portefeuille, het is voldoende om 3 – 4 verschillende ETF’s per account aan te schaffen;
- er zijn nogal wat fondsen, er zijn ETF’s voor obligaties, aandelen, grondstoffen, enzovoort;
- Het is mogelijk om een uitgebalanceerde beleggingsportefeuille te verzamelen, mits het beschikbare bedrag klein is;
- Er zijn veel ETF’s die dividend uitkeren;
- De aanwezigheid van belastingvoorkeuren is niet onbelangrijk.
Het belangrijkste voordeel van ETF’s is de waardegroei van aandelen op de lange termijn. Ondanks crises en marktcrashes gedurende 15-20 jaar, hebben ETF’s een rendement van 6 tot 12% per jaar.
Nadelen van ETF’s
- wanneer aandelenindexen tijdens een crisis dalen, dalen aandelen-ETF’s ook;
- Het rendement van de belegger is in lijn met het marktgemiddelde, aangezien deze ETF gelijk is aan de groei van de index;
- wanneer obligaties en goud in het ETF-pakket worden opgenomen, zullen door diversificatie de totale inkomsten lager zijn dan de gemiddelde markt, maar dit zal bescherming bieden tegen de crisis;
- Russische burgers hebben alleen toegang tot buitenlandse ETF’s als ze samenwerken met buitenlandse makelaars, er zijn maar heel weinig ETF’s en beleggingsfondsen op de Moscow Exchange, terwijl de belangrijkste indexfondsen er niet bij zijn.
ETF retourneert
Zoals met alles als het om aandelen gaat, zijn er twee manieren om geld te verdienen met ETF’s.
- Acquisitie tegen een lagere prijs dan een volgende verkoop. ETF’s stijgen en dalen tegelijk met indices, maar stijgen vaker.
- Bijna 80% van de fondsen in het buitenland keert dividend uit. In Rusland doen alleen fondsen van ITI Funds dit.
De grootte van het ETF-dividend verschilt per fonds. Bijvoorbeeld, iShares Core High Dividend ETF, dat belegt in aandelen met de hoogste dividenden, keert driemaandelijkse dividendbetalingen uit. Het jaarlijkse rendement nadert de 6%. SPDR keert eenmaal per jaar dividend uit. Het rendement nadert de 2%. Er zijn ETF’s die elke maand dividend uitkeren.
Soorten ETF’s
Bij de classificatie van op de beurs verhandelde fondsen wordt meestal rekening gehouden met de onderliggende waarde.
Aandelen-ETF’s
Hier is de onderliggende waarde de aandelen van een bepaalde sector of aandelenindex.
Ze zijn onderverdeeld in ondersoorten:
- brede markt – omvat de meeste of alle bedrijven of industrieën die in het land bestaan;
- voor bedrijven met kleine, middelgrote en grote kapitalisaties;
- voor bedrijven die de hoogst mogelijke dividenden uitkeren;
- op de aandelen van bedrijven met een duidelijke groei;
- Aandelen in opkomende en ontwikkelde markten
ETF op obligaties
Deze fondsen beleggen in de volgende activa:
- overheidsobligaties op korte, lange en extra lange termijn;
- obligaties die zakelijk zijn;
- hoogrentende (junk) obligaties;
- een inflatiegebonden obligatie;
- hypotheekobligaties.
ETF naar grondstoffen
- voor het meest beschermde bezit – ETF voor goud;
- ook een beschermd bezit – edele metalen;
- olie;
- onroerend goed.
Andere soorten ETF’s
- invers genoemd, groeiend wanneer de index-benchmark daalt en dalend wanneer de index stijgt;
- Een hefboomwerking hebben, bijvoorbeeld 3x, waarbij ETF-aandelen drie keer zo veel stijgen of dalen als de bestaande index;
- alternatief – er is bijvoorbeeld een ETF voor de Harry Potter-index, gecreëerd door StockPickr, (het geeft u de mogelijkheid om deel te nemen aan het succes van de beroemde film “Harry Potter” door te beleggen in aandelen van filmproducenten), en u kunt ook beleggen in bedrijven die verwant zijn aan Franchise ETF SHE, is een cluster van bedrijven met een vrouwelijke raad van bestuur.
Fondsliquidatie
Het komt voor dat ETF’s sluiten. Er is hier geen gevaar. Voor de markt, hoewel deze situatie abnormaal is, is er niets ongewoons aan. De aanbieder die besluit het fonds te ontbinden informeert vooraf over een bepaalde datum. Daarna kan de belegger een keuze maken:
- hij heeft de mogelijkheid om aandelen te verkopen tegen de prijs die op de beurs bestaat;
- kan wachten tot de liquidatie begint met het ontvangen van een terugbetaling. De slotkoers wordt berekend rekening houdend met het bedrag van de activa van het fonds.
De eerste optie heeft meer de voorkeur. Wanneer u wacht op liquidatie, kunt u een fout maken met de exacte prijs en het geld wordt enige tijd (soms enkele maanden) overgemaakt.
Hoe een ETF te kiezen
Deze investering heeft een aantal voordelen. Als de afstand lang is, zijn ETF’s 95% winstgevender dan hedgefondsen. Het is dus beter om geld voor 10-15 jaar te investeren.
ETF-portfolio
Voor een beginnende belegger is het het beste om de eenvoudigste portefeuille van vijf componenten met gelijke verhoudingen te verwerven:
- verwerving van Amerikaanse aandelen (SPV of QQQ, Moscow Exchange, wereldwijde aandelenindex, enz.) is mogelijk;
- obligaties met een korte looptijd (Short Term Treasur, SHV);
- langlopende obligaties (Long-Tern Corporate Bonds);
- voor goud;
- onroerend goed.
Hierbij moet rekening worden gehouden met:
- er wordt belegd in ETF’s;
- moet de benchmark volgen die het fonds volgt (de index gekopieerd door de ETF);
- aanbiederkeuze (beheermaatschappij) – als er twee ETF’s zijn voor een enkele index, terwijl de aanbieder van de eerste groot is en de tweede klein, is het beter om de eerste optie te kiezen;
- het is raadzaam om een fonds te kiezen dat een lagere commissie biedt, omdat de kosten uiteindelijk lager zijn;
- grote fondsen slagen erin om indices nauwkeuriger te kopiëren (tot 99,8%), kleine fondsen hebben afwijkingen tot 10%;
- ETF-rendementen zijn vergelijkbaar met die van de benchmark;
- AUM – dat wil zeggen de omvang van de activa van het fonds (hoe groter het is, hoe beter de index wordt gekopieerd).
