모든 회사의 목표는 비즈니스 발전을 위한 자금을 유치하는 것입니다. 은행에서 대출을 받거나 개업 직후 선의의 투자자를 찾는 것은 거의 불가능합니다. 이 경우 회사는 투자자에게 제공되는 주식을 발행해야 합니다. 그들을 인수하는 사람은 스타트업의 공동 소유자가 됩니다.
신생 기업이 수요가 있고 관련성이 있는 것으로 판명되면 조만간 추가 개발을 위해 자금이 필요할 것입니다. 옵션으로는 차입금의 대가나 채권, 어음 발행이 적합합니다.
그러나 가장 최적의 솔루션은 증권 거래소에서 주식을 발행하는 것입니다. 따라서 대규모 투자를 신속하게 얻을 수 있습니다.
이것은 개인 투자자가 투자 수익을 올릴 수 있는 좋은 조치가 될 수 있습니다. 초기 공모에는 일반적으로 현재 개인 투자자에 대한 발행 프리미엄이 포함됩니다. 동시에 공개 투자자가 제안에 참여할 수 있습니다. IPO 외에도 회사는 신규 증권을 판매하거나 자본을 조달하지 않는 직접 상장을 통해 상장할 수도 있습니다.
회사는 다음 이유 중 하나 이상으로 인해 IPO 프로세스를 통해 공개됩니다.
- 자본 조달 – 이 자본은 기존 부채를 조달, 취득 또는 상환하는 데 사용할 수 있습니다.
- 귀하의 지위를 크게 높이고 새로운 투자자, 파트너 및 고객을 찾는 것은 그다지 인기가 없는 회사를 위한 좋은 솔루션입니다.
- 구매 통화를 얻으려면 – 많은 민간 기업의 주식 가치를 결정하기가 쉽지 않으므로 주식을 사용하는 것이 훨씬 쉽습니다.
- 기존 투자자에게 출구를 제공합니다.
- 직원에게 보상을 제공하고 참여를 유도합니다.
- 기업이 상장되기 위해서는 풍부한 역사와 지난 2~3년 동안 발행된 보고서가 있어야 합니다. 예를 들어, 뉴욕 증권 거래소의 경우 회사 가치는 5천만 달러 이상이어야 합니다.
예비 단계
3개월에서 3년이 소요되는 가장 긴 단계입니다. 주요 목표:
- 회사의 상업화
- 증권 발행 및 판매.
이 기간 동안 회사는 자산 및 기업 지배구조와 같은 주요 지표를 평가해야 합니다. 이런 식으로만 발행될 주식의 가격과 수를 정확하게 알아내고 회사의 미래 자본화를 수립할 수 있습니다.
또한 정보의 수준과 재정적 접근성을 평가할 필요가 있습니다. 이는 사업에 대한 투자자의 신뢰를 높이고 평판을 높이는 데 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 거래소 거래 요건에 따라 모든 발행인은 분기마다 재무제표를 공개적으로 제출해야 합니다.
분석이 완료되는 즉시 회사는 증권을 공개 경매에 올리는 것이 수익성이 있는지 여부를 평가할 수 있습니다. 이사회는 IPO에 갈 가치가 있는지 여부에 대한 의견을 제시할 것입니다. 긍정적인 답변의 경우, 회사는 보험자와 계약을 체결해야 합니다. 그 후 준비가 시작됩니다.
준비 단계
인수자는 주식을 증권 거래소에 가져오는 과정을 준비하고 있습니다.
이러한 투자 은행은 발행 프로세스의 초기부터 상장이 완료될 때까지 발행 회사와 협력합니다. 발급 기관은 다양한 인수 메커니즘을 사용할 수 있습니다. 주식 및 브로커의 배치를 위한 증권 거래소도 선택해야 합니다.
보험자는 알려진 위험 요소를 평가하고 IPO 매개변수를 설정하여 보장을 확보하기 위해 가격 하한선을 결정해야 합니다. 또한 증권 거래소에 증권을 발행하기 위한 최적의 시기를 결정합니다.
IPO 언더라이터는 많은 역할을 가지고 있지만 가장 중요한 역할은 전체 IPO(Initial Public Offering) 프로세스를 수행하는 것입니다. IPO 과정에는 한 명의 인수자 또는 인수자 그룹이 있을 수 있습니다.
보험사도 투자 각서를 준비하고 있다. 규제 정부 기관에서 요구합니다. 러시아 연방의 러시아 은행이 이 분야를 통제하고 있습니다. 미국에서는 SEC에서 처리합니다.
투자 각서에는 이사 및 주주, 보고서, 배당 정책과 같은 회사에 대한 정보가 포함되어 있습니다. 회사는 또한 자금 조달의 필요성에 대한 설명을 준비해야합니다. 특별 기관에서 요청한 모든 필요한 정보가 제공되면 IPO 날짜가 곧 결정됩니다.
투자자들의 관심을 끌기 위해 광고 캠페인이 시작됩니다. 외국 금융 센터를 방문할 때 회사 대표는 잠재적인 투자자 및 브로커와 협상합니다. 주요 여행은 큰 주의 수도에서 수행됩니다. 그 과정에서 관리자는 투자자에게 필요한 모든 보고서와 데이터를 소개합니다. 전체 로드쇼 프로세스는 평균 몇 주가 소요됩니다.
메인 스테이지
로드쇼에서는 발행인의 증권에 대한 예비 입찰가를 징수합니다. 대규모 투자자는 배치되기 전에 매수할 기회가 있습니다.
접수된 신청서를 분석하여 보험업자는 투자자가 주식을 구매할 준비가 된 수량과 금액을 알아냅니다. 그건 그렇고, 보험업자는 IPO 전에 주식을 발행 후 향후 재판매와 함께 주식을 선매입할 수 있는 권리가 있습니다.
마지막 단계
마지막 단계 또는 상장은 증권 거래소에서 증권 유통의 시작을 의미합니다. 일단 발행되면 거래소에 상장되며 사람들은 이를 사고 팔 수 있습니다. 입찰하고 IPO의 효과를 명확히 합니다. 자본금의 증자 및 안정적인 평판 형성은 주식의 가치가 시장 상황에 부합되어야 가능합니다.
또한 사기업의 증권이 유통시장에서 활발히 거래되고 있다면 주가를 판단하기 쉽기 때문에 직접상장도 유력한 후보다. 직접 상장을 통해 개인 회사는 인수자 없이 새로운 증권을 판매하지 않고 상장됩니다. 단순히 투자자와 직원이 보유한 기존 주식을 제공하고 거래소에서 거래를 시작합니다.
첫 IPO에서 주식을 살 것인지 여부
이것은 매우 위험한 구매입니다. 개인 투자자는 회사에 대한 데이터가 없습니다. 그들은 주요 지표와 청중을 모릅니다. 이 데이터는 공개된 후에 사용할 수 있습니다. 따라서 그러한 구매는 복권과 비교할 수 있습니다.
또한 이러한 경우 유가 증권은 불안정합니다. 그렇기 때문에 배치 후, 또는 오히려 주식 가치가 일정해지는 즉시 매수하는 것이 좋습니다.
Bogatstvo 컨설팅 회사의 설립자이자 재무 고문인 Vladimir Vereshchak은 초기 제안 단계에서 주식을 사는 것은 위험한 일이라고 설명합니다.
주식을 사는 것은 비즈니스를 사는 것임을 이해하는 것이 중요합니다. 그리고 이 개발 단계에 있는 대부분의 회사는 충분히 오랜 기간 동안 공개적으로 이용 가능한 재무 기록이 없습니다. 비즈니스를 평가하고 향후 상황을 예측하는 것은 매우 어렵습니다. 물론 이러한 종류의 투자를 제공하는 중개 회사에서 일하는 분석가와 관리자는 그렇지 않다고 확신합니다. 판매 계획을 이행해야 합니다.
그래도 IPO에 참여하고 싶다면 집합 투자 수단을 자세히 살펴보십시오. 예를 들어 상장지수펀드(ETF). 더 저렴하고 더 신뢰할 수 있습니다.
이러한 펀드는 전 세계적으로 약 8개 있습니다. 이들 중 가장 큰 것은 First Trust U.S. Equity Opportunities ETF(NYSEARCA: FPX)입니다. 이 펀드는 100대 발행사의 가장 유동성이 높은 주식을 공모 후 6일째에 동시에 매입해 1000일째에 매도한다.
광범위한 분산은 위험을 크게 줄입니다. 그리고 스프레드와 함께 관리 수수료는 연간 0.7%를 초과하지 않습니다. 지난 10년 동안 평균적으로 이 펀드는 수수료, 세금 및 인플레이션을 제외하고 투자자들에게 연간 16.5%의 미화 달러를 반환했습니다. 그러나 과거 수입이 미래 수입을 보장하지 않는다는 점을 기억하십시오. 포트폴리오의 전체 재무 계획 및 기타 자산 클래스를 잊지 마십시오.
