どの企業の目標も、事業の発展のために資金を集めることです。開業直後に銀行から融資を受けたり、気さくな投資家を見つけたりすることはほとんど不可能です。そのような場合、会社は投資家に提供される株式を発行しなければなりません。それらを取得した人は、スタートアップの共同所有者になります。
スタートアップが需要があり、関連性があることが判明した場合、遅かれ早かれ、さらなる開発のために資金が必要になります。オプションとして、借入金の対価または社債の発行、約束手形が適しています。
ただし、最も最適な解決策は、証券取引所で株式を発行することです。そのため、すぐに大きな投資を得ることができます。
これは、個人投資家が投資で利益を上げるための良い動きになる可能性があります。新規株式公開には、通常、現在の個人投資家向けの発行プレミアムが含まれています。同時に、一般投資家がオファーに参加できるようにします。 IPO に加えて、企業は直接上場を通じて株式を公開することもできます。直接上場では、新しい証券を販売したり、資本を調達したりしません。
企業は、次の 1 つまたは複数の理由で、IPO プロセスを通じて株式を公開します。
- 資本調達 – この資本は、資金調達、買収、または既存の負債の返済に使用できます。
- 地位を大幅に高め、新しい投資家、パートナー、クライアントを見つけること。あまり人気のない企業にとっては良い解決策です。
- 購入通貨を取得するには – 多くの民間企業の株式の価値を判断するのは簡単ではないため、株式を使用する方がはるかに簡単です。
- 既存の投資家に出口を提供する
- 従業員に報酬を与えて関与させる
- 株式を公開するには、過去 2 ～ 3 年間に豊富な歴史を持ち、レポートを公開している必要があります。たとえば、ニューヨーク証券取引所の場合、会社の価値は 5,000 万ドルを超える必要があります。
予備段階
これは最長の段階で、3 か月から 3 年かかります。主な目標:
- 会社の商品化;
- 証券の発行と販売
この期間中、会社は主要な指標、すなわち資産とコーポレート・ガバナンスを評価する必要があります。このようにしてのみ、発行される株式の価格と数を正確に知ることができ、もちろん、会社の将来の資本を確立することができます。
また、情報と金融のアクセシビリティのレベルを評価することも必要です。これは、ビジネスに対する投資家の信頼の成長を高め、その評判を向上させることにプラスの影響を与えます。為替取引の要件に従って、すべての発行者は四半期ごとに財務諸表を公開する必要があります。
分析が完了するとすぐに、会社は公売に証券を持ち込むことが利益になるかどうかを評価できるようになります。取締役会は、IPO に行く価値があるかどうかについて意見を述べます。肯定的な回答の場合、会社は引受業者との契約に署名する必要があります。その後、準備が始まります。
準備段階
引受会社は、株式を証券取引所に持ち込むプロセスを準備しています。
これらの投資銀行は、発行プロセスの最初から最後まで、上場が行われるまで発行会社と協力します。発行組織は、さまざまな引受メカニズムを利用できます。株式およびブローカーの配置のための証券取引所も選択する必要があります。
引受業者は、既知のリスク要因を評価し、IPO パラメータを設定して、カバレッジを確保するための最低価格を決定する必要があります。また、証券取引所に証券を発行するための最適な時期も決定します。
IPO 引受人には多くの役割がありますが、最も重要な役割は、新規株式公開 (IPO) プロセス全体を実施することです。 IPO プロセスでは、1 人の引受会社または引受会社のグループのいずれかが存在する可能性があります。
引受会社は投資覚書も準備中です。これは、規制政府機関によって要求されます。ロシア連邦のロシア銀行は、この分野の管理に従事しています。米国では、これは SEC によって処理されます。
投資覚書には、取締役と株主、報告書、配当方針など、会社に関する情報が含まれています。同社はまた、資金調達の必要性についての説明を準備する必要があります。特別機関が要求するすべての必要な情報が提供された場合、IPO の日付はまもなく決定されます。
投資家の注目を集めるために広告キャンペーンが開始されます。海外の金融センターに出張する際、同社の代表者は潜在的な投資家やブローカーと交渉します。主な旅行は、大きな州の首都で行われます。その過程で、マネージャーは投資家に必要なすべてのレポートとデータを紹介します。ロードショーのプロセス全体には、平均で数週間かかります。
メインステージ
ロードショーでは、発行体の証券の予備入札が集められます。大規模な投資家は、配置される前にそれらを購入する機会があります。
引受業者は、受け取った申請書を分析して、投資家がどのくらいの量で株式を購入する準備ができているかを調べます。ところで、引受会社は、IPO の前に株式を購入し、公開後に将来再販する先制権を持っています。
最終ステップ
最後の段階またはリストは、証券取引所での証券の流通の開始を意味します。公開されると、それらは取引所にリストされ、人々はそれらを売買することができます。入札して、IPOの有効性を明確にします。資本の増加と安定した評判の形成は、株式の価値が市場の条件を満たしている場合にのみ可能です。
さらに、非公開会社の証券が流通市場で活発に取引されている場合、株価が決定しやすいため、直接上場の最有力候補でもあります。直接上場では、非公開会社は引受人なしで、また新しい証券の販売なしで公開されます。投資家と従業員が保有する既存の株式を提供し、取引所で取引を開始するだけです。
最初の IPO で株式を購入するかどうか
これは非常にリスクの高い購入です。個人投資家は、会社に関するデータを持っていません。彼らはその主な指標と聴衆を知りません。このデータは公開後に利用可能になります。したがって、そのような購入は宝くじと比較することができます。
また、そのような場合、証券が不安定になります。そのため、配置後、または株式の価値が一定になったらすぐに購入することをお勧めします。
Bogatstvo コンサルティング会社の創設者で財務アドバイザーの Vladimir Vereshchak 氏は、最初のオファーの段階で株式を購入することはリスクの高い事業であると説明しています。
株式を購入するときは、ビジネスを購入していることを理解することが重要です。そして、開発のこの段階にあるほとんどの企業は、十分に長い期間にわたって公的に入手可能な財務履歴を持っていません.ビジネスを評価し、その後の出来事の経過を予測することは非常に困難です。もちろん、この種の投資を提供している証券会社で働くアナリストやマネージャーは、そうではないことを保証します.販売計画を達成する必要があります。
それでも IPO に参加したい場合は、集団投資の手段を詳しく調べてください。たとえば、上場投資信託（ETF）。より安価で信頼性も高いです。
世界には約8つのそのようなファンドがあります。これらの最大のものは、First Trust U.S. Equity Opportunities ETF (NYSEARCA: FPX) です。ファンドは、最大の発行体 100 社の最も流動性の高い株式を、最初の売り出しから 6 日目に同時に購入し、1000 日目に売却します。
広範な分散は、リスクを大幅に軽減します。また、スプレッドを合わせた管理費は年間0.7%を超えません。過去 10 年間の平均で、このファンドは投資家に年率 16.5% (手数料、税金、インフレを除く) を米ドルで還元しています。ただし、過去の収益は将来の収益を保証するものではないことに注意してください。ポートフォリオ内の完全な財務計画とその他の資産クラスについて忘れないでください。
