Oggi cercheremo di capire come analizzare le azioni prima di acquistare e quali azioni è meglio acquistare.
Come molti già sanno, il portafoglio di investimento ideale dovrebbe comprendere strumenti a reddito fisso (principalmente obbligazioni per cui si riceve una cedola stabile e prevedibile) e strumenti a reddito variabile (si tratta di titoli con potenziale di crescita). Le proporzioni di questi strumenti nel portafoglio dipenderanno dalla tua situazione specifica. Naturalmente, la domanda che preoccupa la maggior parte degli investitori alle prime armi è: come si analizzano e si scelgono i titoli che possono prendere una quota nel proprio portafoglio?
Sfortunatamente, qui non ci sarà una ricetta universale, perché ogni persona deve basarsi sui propri obiettivi di investimento. Potresti dire: “Quale potrebbe essere lo scopo? Voglio comprare azioni e guadagnare”. Ma una tale formulazione della domanda è molto pericolosa e fondamentalmente sbagliata. Non trattare i mercati finanziari come un pulsante magico che stampa denaro per te. Devi selezionare attentamente gli strumenti e costruire sulla tua situazione. Gli obiettivi di investimento dipenderanno da: il periodo di tempo per il quale sei disposto a investire; dall’importo dell’investimento; sulla tua attitudine al rischio e molto altro.
Esistono tre gruppi di obiettivi di investimento
Il primo obiettivo è ottenere un flusso di cassa stabile. Di norma, tali documenti riguardano il settore delle telecomunicazioni, l’industria dell’energia elettrica, le incursioni di fondi immobiliari sul mercato statunitense. Qui puoi contare su dividendi comprensibili, prevedibili e stabili e di conseguenza ricevere lo stesso reddito da locazione.
Il secondo gruppo di obiettivi è la crescita sostenibile delle azioni e la protezione del capitale. Questi sono investitori con un’assunzione di rischio abbastanza bassa. Non sono pronti a investire in società a rischio di estinzione. Tali investitori sono adatti per i titoli più liquidi che hanno drawdown leggermente più modesti. Ciò include le azioni nella categoria FMCG. E non devono essere per forza azioni con dividendi. Quando si parla di crescita sostenibile e protezione, un’azienda potrebbe non pagare dividendi o pagare molto poco. Ma qui il requisito principale è un business sostenibile che piaccia ai mercati. Sulla base di ciò, ci aspettiamo che il nostro capitale sia protetto e che le azioni crescano lentamente e senza intoppi.
Il terzo gruppo di obiettivi è un aumento aggressivo del capitale. Questa è una persona che è pronta a correre dei rischi e vuole ricevere rendimenti elevati per questo rischio. Un tale investitore può prendere in considerazione società che non pagano affatto dividendi e non hanno intenzione di farlo, ma si trovano in una fase di crescita rapida e precoce. Fondamentalmente, queste sono azioni del primo scaglione. Qui devi capire e accettare i rischi per te stesso. Un esempio sono Tesla e Yandex, che sono saliti alle stelle negli ultimi mesi. Queste aziende sono in fase di sviluppo.
È chiaro che nel mercato non possono esserci confini chiari che non possono essere superati. Costruire un portfolio è sempre una storia molto creativa. Ma se gestisci tu stesso il portafoglio, vale la pena avere due conti di intermediazione separati. Su uno avrai carte che non corrono grandi rischi. D’altra parte, c’è spazio per titoli aggressivi e per l’opportunità di aumentare il rendimento del tuo portafoglio. Dopo aver determinato l’obiettivo, è già possibile procedere alla selezione di titoli specifici.
Prima di scegliere alcuni ticker e aggiungerli al tuo portafoglio, è necessario condurre un’analisi qualitativa. Per fare ciò, è necessario capire quali tendenze esistono attualmente nei mercati, a seconda dei propri obiettivi, di cui abbiamo appena parlato. È anche necessario leggere notizie finanziarie, blog di esperti. Puoi utilizzare le analisi fornite da case di investimento e società di intermediazione.
Ma fare questo non significa trovare la risposta alla domanda: “Cosa devo fare oggi? Devo comprare un’azione o no?”. E per essere nel flusso delle notizie e capire quali tendenze si stanno formando ora e cercare di prevederle. Pertanto, formi determinati argomenti per te stesso, in base ai quali acquisterai questa o quella quota. I consulenti per gli investimenti chiamano questa la storia dietro l’asset nel tuo portafoglio. Devi spiegare a te stesso perché questo titolo dovrebbe essere tuo. Questa è un’analisi qualitativa delle scorte.
Dopo aver studiato le tendenze, compreso lo stato delle cose in diversi settori dell’economia e individuato quelli promettenti per te, inizi a scegliere le aziende adatte all’interno di questi criteri.
Come capirlo? In effetti, ci sono molte opzioni, ma ci sono diversi modi che puoi usare.
In primo luogo, ci sono screening delle azioni. In essi è possibile filtrare le scorte in base a un criterio specifico (settore, industria) e già all’interno del settore è possibile impostare diversi filtri.
Nel mercato russo, l’ETF non è uno strumento molto sviluppato, a differenza dell’America. Pertanto, per visualizzare le società che operano in una direzione ristretta, puoi andare allo screening degli ETF e lì puoi già cercare gli ETF in una direzione specifica. E per ETF specifici, avrai una scheda di partecipazione, quando fai clic su di essa, vedrai un elenco di società selezionate in questa direzione.
La base è ovviamente importante, ma devi capire che a breve termine non funziona bene.
A cosa prestare attenzione
In primo luogo, se parliamo di indicatori finanziari, vale la pena esaminarli in modo dinamico. Idealmente, 5 anni per ogni azienda. Dopotutto, senza un’analisi comparativa non avrebbe senso. Non dimenticare IPS – utili per azione, perché questo è uno degli indicatori più importanti della società. È anche desiderabile seguirlo in dinamica per 5 anni. Se l’IPS è in crescita da diversi anni, questo è un indicatore di una buona azienda.
Vale anche la pena guardare i flussi di cassa, poiché il profitto dell’azienda può essere “disegnato” (di cui Elon Musk è sospettato al giorno d’oggi). Il flusso di cassa in costante crescita è la storia più positiva che gli investitori possono sperare. Ciò consente all’azienda di accumulare denaro in bilancio, riacquistare azioni e pagare dividendi generosi.
Il reddito aziendale è buono e buono quando c’è una dinamica positiva, ma non dimenticare la redditività per capire l’efficienza dell’azienda. Qui è necessario esaminare il rendimento delle attività, il patrimonio netto, le vendite, il rapporto tra l’utile netto e il valore contabile del capitale.
Il prossimo punto importante a cui dovresti sempre prestare attenzione è il carico del debito: il rapporto tra debito e capitale proprio. Più è alto, maggiori sono i rischi; mostra il carico di debito dell’azienda. Non dimenticare che un debito troppo basso non va sempre bene, perché a volte nessuno presta denaro a un’azienda e questo non le permette di svilupparsi.
Un altro indicatore – debito netto – debito meno denaro contante e suoi equivalenti nel bilancio dell’azienda. In un certo senso, questo moltiplicatore è più rivelatore. Dal momento che ci sono aziende che hanno un sacco di soldi, ma per certi motivi attirano fondi presi in prestito (piazza bande), e questo non è sempre un male.
Devi anche conoscere il rendimento da dividendo e il pagamento assoluto. Dobbiamo guardare da quanto tempo la società ha pagato i dividendi, quanto sono stabili e se è in grado di aumentare i pagamenti dei dividendi. Tuttavia, ci sono situazioni straordinarie, come la crisi del 2020 o del 2008, quando molte aziende responsabili sono state costrette a tagliare i dividendi.
Vale la pena prestare attenzione alle previsioni di pagamenti futuri di dividendi dalla società stessa o dagli analisti, ma d’altra parte, i dividendi non sono l’unico fattore su cui fare affidamento se i tuoi obiettivi non sono un reddito puramente passivo.
Ci sono anche aziende che, dopo essere state a lungo sul mercato, non pagano dividendi (Facebook), ma allo stesso tempo investono attivamente e acquistano startup.
La prossima domanda che puoi porre è “Dovrei guardare un grafico e utilizzare l’analisi tecnica?“. Dipende da tutti qui. Puoi guardare il grafico, puoi guardare determinati livelli, puoi costruire linee di tendenza, ma molti investitori considerano inappropriato l’uso di vari indicatori. Sui grafici, dovresti guardare i modelli di inversione.
Una tabella del genere può essere facilmente lasciata in Excel, puoi utilizzare screen screener, poiché molti di essi ci offrono l’opportunità di condurre un’analisi comparativa per azienda.
Questo è esattamente l’aspetto di un programma educativo teorico sull’analisi fondamentale dei titoli e sulla loro selezione in un portafoglio. Si è scoperto non molto brevemente, ma ora le direzioni principali si sono distinte.
Un paio di consigli
Non affrettarti. Prima di tutto, non affrettarti a guardare un moltiplicatore particolare, su consiglio di qualcun altro. Questa strategia è molto superficiale e il mercato non ama tale superficialità e spesso lo punisce.
