Hari ini kita akan mencoba mencari tahu bagaimana menganalisis saham sebelum membeli dan saham mana yang lebih baik untuk dibeli.
Seperti yang sudah diketahui banyak orang, portofolio investasi yang ideal harus mencakup instrumen pendapatan tetap (terutama obligasi di mana Anda menerima kupon yang stabil dan dapat diprediksi) dan instrumen pendapatan mengambang (ini adalah saham dengan potensi pertumbuhan). Proporsi instrumen ini dalam portofolio akan tergantung pada situasi spesifik Anda. Tentu saja, pertanyaan yang paling mengkhawatirkan investor pemula adalah: Bagaimana Anda menganalisis dan memilih saham yang dapat mengambil bagian dalam portofolio Anda?
Sayangnya, tidak akan ada resep universal di sini, karena setiap orang harus membangun tujuan investasi mereka. Anda mungkin berkata, “Apa yang bisa menjadi tujuannya? Saya ingin membeli saham dan mendapatkan”. Tetapi rumusan pertanyaan seperti itu sangat berbahaya dan secara fundamental salah. Jangan perlakukan pasar keuangan seperti tombol ajaib yang mencetak uang untuk Anda. Anda perlu hati-hati memilih alat dan membangun situasi Anda. Tujuan investasi akan bergantung pada: jangka waktu yang Anda ingin investasikan; dari jumlah investasi; pada sikap Anda terhadap risiko dan banyak lagi.
Ada tiga kelompok tujuan investasi
Tujuan pertama adalah mendapatkan arus kas yang stabil. Sebagai aturan, makalah tersebut berhubungan dengan sektor telekomunikasi, industri tenaga listrik, penggerebekan dana real estate di pasar AS. Di sini, Anda dapat mengandalkan dividen yang dapat dipahami, diprediksi, dan stabil, dan karenanya menerima pendapatan sewa yang sama.
Kelompok tujuan kedua adalah pertumbuhan saham yang berkelanjutan dan perlindungan modal. Ini adalah investor dengan pengambilan risiko yang cukup rendah. Mereka belum siap berinvestasi di perusahaan yang terancam punah. Investor seperti itu cocok untuk saham paling likuid yang memiliki penarikan yang agak lebih sederhana. Ini termasuk saham dalam kategori FMCG. Dan itu tidak harus berupa saham dividen. Ketika berbicara tentang pertumbuhan dan perlindungan yang berkelanjutan, perusahaan mungkin tidak membayar dividen atau membayar sangat sedikit. Tapi di sini syarat utamanya adalah bisnis yang berkelanjutan yang disukai pasar. Berdasarkan hal ini, kami berharap permodalan kami terlindungi dan saham akan tumbuh perlahan dan lancar.
Kelompok tujuan ketiga adalah peningkatan modal yang agresif. Ini adalah orang yang siap mengambil risiko dan ingin menerima pengembalian yang tinggi untuk risiko ini. Investor seperti itu mungkin mempertimbangkan perusahaan yang tidak membayar dividen sama sekali dan tidak berencana untuk melakukannya, tetapi berada dalam fase pertumbuhan awal dan cepat. Pada dasarnya, ini adalah saham dari eselon pertama. Di sini Anda perlu memahami dan menerima risiko untuk diri sendiri. Salah satu contohnya adalah Tesla dan Yandex, yang meroket dalam beberapa bulan terakhir. Perusahaan-perusahaan ini sedang dalam tahap pengembangan.
Jelas bahwa tidak ada batasan yang jelas di pasar yang tidak dapat dilintasi. Membangun portofolio selalu merupakan cerita yang sangat kreatif. Tetapi jika Anda mengelola sendiri portofolio, ada baiknya memiliki dua akun pialang terpisah. Pada satu Anda akan memiliki kertas yang tidak berisiko besar. Di sisi lain, ada ruang untuk sekuritas agresif dan peluang untuk meningkatkan hasil portofolio Anda. Setelah menentukan tujuan, sudah dimungkinkan untuk melanjutkan ke pemilihan saham tertentu.
Sebelum memilih beberapa ticker dan menambahkannya ke portofolio Anda, Anda perlu melakukan analisis kualitatif. Untuk melakukan ini, Anda perlu memahami tren apa yang ada di pasar saat ini, tergantung pada tujuan Anda, yang baru saja kita bicarakan. Penting juga untuk membaca berita keuangan, blog ahli. Anda dapat menggunakan analitik yang disediakan oleh rumah investasi dan perusahaan pialang.
Tetapi melakukan ini bukan untuk menemukan jawaban atas pertanyaan: “Apa yang harus saya lakukan hari ini? Haruskah saya membeli saham atau tidak?”. Dan untuk mengikuti arus berita dan memahami tren apa yang sedang terbentuk sekarang dan mencoba untuk memprediksinya. Jadi, Anda membentuk argumen tertentu untuk diri sendiri, berdasarkan mana Anda akan membeli saham ini atau itu. Penasihat investasi menyebutnya sebagai sejarah di balik aset dalam portofolio Anda. Anda harus menjelaskan kepada diri sendiri mengapa saham ini harus menjadi milik Anda. Ini adalah analisis kualitatif saham.
Setelah Anda mempelajari tren, memahami keadaan di berbagai sektor ekonomi, dan mengidentifikasi yang menjanjikan untuk diri Anda sendiri, Anda mulai memilih perusahaan yang sesuai dalam kriteria ini.
Bagaimana cara mengetahuinya? Sebenarnya ada banyak sekali pilihan, namun ada beberapa cara yang bisa Anda gunakan.
Pertama, ada penyaring saham. Di dalamnya, Anda dapat memfilter saham berdasarkan kriteria tertentu (sektor, industri) dan sudah di dalam sektor tersebut, Anda dapat mengatur filter yang berbeda.
Di pasar Rusia, ETF bukanlah alat yang sangat berkembang, tidak seperti di Amerika. Oleh karena itu, untuk melihat perusahaan yang beroperasi dalam arah yang sempit, Anda dapat membuka penyaring ETF dan di sana Anda sudah dapat mencari ETF ke arah tertentu. Dan untuk ETF tertentu, Anda akan memiliki tab penahan, ketika Anda mengkliknya, Anda akan melihat daftar perusahaan yang dipilih ke arah ini.
Pondasi tentu saja penting, tetapi Anda perlu memahami bahwa dalam jangka pendek tidak berjalan dengan baik.
Yang harus diwaspadai
Pertama, jika kita berbicara tentang indikator keuangan, maka ada baiknya melihatnya secara dinamis. Idealnya, 5 tahun untuk setiap perusahaan. Lagi pula, tanpa analisis komparatif tidak akan ada artinya. Jangan lupa tentang IPS – laba per saham, karena ini adalah salah satu indikator terpenting perusahaan. Juga diinginkan untuk melacaknya dalam dinamika selama 5 tahun. Jika IPS telah berkembang selama beberapa tahun, maka ini merupakan indikator perusahaan yang baik.
Penting juga untuk melihat arus kas, karena laba perusahaan dapat “ditarik” (yang diduga Elon Musk saat ini). Arus kas yang tumbuh dengan stabil adalah cerita paling positif yang dapat diharapkan oleh investor. Hal ini memungkinkan perusahaan untuk mengumpulkan uang di neraca, membeli kembali saham, dan membayar dividen yang besar.
Pendapatan perusahaan baik dan bagus ketika ada dinamika positif, tetapi jangan lupakan profitabilitas untuk memahami seberapa efisien perusahaan bekerja. Di sini Anda perlu melihat laba atas aset, ekuitas, penjualan, rasio laba bersih terhadap nilai buku modal.
Poin penting berikutnya yang harus selalu Anda perhatikan adalah beban utang – rasio utang dan ekuitas. Semakin tinggi, semakin besar risikonya; itu menunjukkan beban utang perusahaan. Jangan lupa bahwa utang yang terlalu rendah tidak selalu baik, karena terkadang tidak ada yang meminjamkan uang ke perusahaan dan ini tidak memungkinkannya untuk berkembang.
Indikator lain – hutang bersih – hutang dikurangi kas dan ekuivalennya di neraca perusahaan. Dalam arti tertentu, pengganda ini lebih terbuka. Karena ada perusahaan yang punya banyak uang, tetapi karena alasan tertentu mereka menarik dana pinjaman (geng tempat), dan ini tidak selalu merupakan hal yang buruk.
Anda juga perlu mengetahui tentang hasil dividen dan pembayaran absolut. Kita perlu melihat berapa lama perusahaan telah membayar dividen, seberapa stabil mereka, dan apakah mampu meningkatkan pembayaran dividen. Namun, ada situasi luar biasa, seperti krisis 2020 atau 2008, ketika banyak perusahaan yang bertanggung jawab terpaksa memotong dividen.
Perlu memperhatikan perkiraan pembayaran dividen masa depan dari perusahaan itu sendiri atau dari analis, tetapi di sisi lain, dividen bukan satu-satunya faktor yang dapat diandalkan jika tujuan Anda bukan murni pendapatan pasif.
Ada juga perusahaan yang setelah lama berada di pasar tidak membayar dividen (Facebook), tetapi pada saat yang sama aktif berinvestasi dan membeli startup.
Pertanyaan berikutnya yang dapat Anda ajukan adalah “Haruskah saya melihat grafik dan menggunakan analisis teknis?”. Terserah semua orang di sini. Anda dapat melihat grafik, Anda dapat melihat pada level tertentu, Anda dapat membangun garis tren, tetapi banyak investor menganggap penggunaan berbagai indikator tidak tepat. Pada grafik, Anda harus melihat pola pembalikan.
Tabel seperti itu dapat dengan mudah ditinggalkan di excel, Anda dapat menggunakan penyaring saham, karena banyak dari mereka menawarkan kami kesempatan untuk melakukan analisis komparatif oleh perusahaan.
Seperti inilah program pendidikan teoretis tentang analisis fundamental saham dan pemilihannya dalam portofolio. Ternyata tidak terlalu singkat, tetapi sekarang petunjuk utama telah menonjol.
Beberapa kiat
Jangan terburu-buru. Pertama-tama, jangan buru-buru melihat pengganda tertentu, atas saran orang lain. Strategi ini sangat dangkal dan pasar tidak menyukai kedangkalan seperti itu dan sering menghukumnya.
