Le but de toute entreprise est d’attirer des financements pour le développement de son activité. Obtenir un prêt auprès d’une banque ou trouver un investisseur de bonne humeur immédiatement après l’ouverture est presque impossible. Dans de tels cas, la société doit émettre des actions qui sont offertes aux investisseurs. Celui qui les acquiert deviendra copropriétaire de la startup.
Si une startup s’avère être demandée et pertinente, des fonds seront tôt ou tard nécessaires pour son développement ultérieur. En option, la contrepartie de fonds empruntés ou l’émission d’obligations, les billets à ordre conviennent.
Cependant, la solution la plus optimale serait d’émettre des actions en bourse. Ainsi, vous pouvez obtenir rapidement de gros investissements.
Cela peut être un bon moyen pour les investisseurs privés de réaliser un profit sur leurs investissements. Les offres publiques initiales comprennent généralement des primes d’émission pour les investisseurs privés actuels. En même temps permettant aux investisseurs publics de participer à l’offre. En plus d’une introduction en bourse, une entreprise peut également entrer en bourse par le biais d’une cotation directe, dans laquelle elle ne vend pas de nouveaux titres ni ne lève de capital.
Les entreprises deviennent publiques par le biais du processus d’introduction en bourse pour une ou plusieurs des raisons suivantes :
- Levée de capitaux : ce capital peut être utilisé pour financer, acquérir ou rembourser une dette existante.
- Pour élever considérablement votre statut et trouver de nouveaux investisseurs, partenaires et clients, une bonne solution pour les entreprises peu populaires.
- Pour obtenir la devise d’achat : la valeur des actions de nombreuses entreprises privées n’est pas facile à déterminer, il est donc beaucoup plus facile d’utiliser les actions.
- Fournir une sortie aux investisseurs existants.
- Récompenser et motiver les employés.
- Pour entrer en bourse, une entreprise doit avoir une histoire riche et des rapports publiés au cours des 2-3 dernières années. Par exemple, en ce qui concerne la Bourse de New York, la valeur de l’entreprise devrait être supérieure à 50 millions de dollars.
Étape préliminaire
C’est l’étape la plus longue, qui dure de 3 mois à 3 ans. Objectifs principaux :
- commercialisation de l’entreprise ;
- émission et vente de titres.
Pendant cette période, l’entreprise devra évaluer ses principaux indicateurs, à savoir les actifs et la gouvernance d’entreprise. Ce n’est qu’ainsi qu’il sera possible de connaître avec précision le prix et le nombre d’actions à émettre et, bien sûr, d’établir la capitalisation future de la société.
Il faut aussi évaluer le niveau d’information et d’accessibilité financière. Cela aura un impact positif sur la croissance de la confiance des investisseurs dans l’entreprise et l’amélioration de sa réputation. Conformément aux exigences de la négociation en bourse, tous les émetteurs doivent publier des états financiers chaque trimestre.
Dès que l’analyse sera terminée, l’entreprise sera en mesure d’évaluer s’il sera rentable de mettre des titres aux enchères publiques. Le conseil d’administration donnera un avis sur l’opportunité d’une introduction en bourse. En cas de réponse positive, le cabinet devra signer un accord avec le souscripteur. Après cela, la préparation commencera.
Étape préparatoire
Le souscripteur prépare le processus d’introduction des actions en bourse.
Ces banques d’investissement travaillent avec la société émettrice du tout début du processus d’émission jusqu’à la fin, lorsque la cotation a lieu. Divers mécanismes de souscription sont disponibles pour l’organisme émetteur. La bourse pour le placement des actions et les courtiers doivent également être sélectionnés.
Le souscripteur doit évaluer les facteurs de risque connus et définir les paramètres de l’introduction en bourse pour déterminer le prix plancher pour garantir la couverture. Il détermine également le moment optimal pour émettre des titres en bourse.
Les preneurs fermes d’introduction en bourse ont de nombreux rôles, mais le rôle le plus important est de mener l’ensemble du processus d’introduction en bourse (IPO). Dans le processus d’introduction en bourse, il peut y avoir soit un souscripteur, soit un groupe de souscripteurs.
Le souscripteur prépare également un mémorandum d’investissement. Il est exigé par l’organisme gouvernemental de réglementation. La Banque de Russie dans la Fédération de Russie est engagée dans le contrôle dans ce domaine. Aux États-Unis, cela est géré par la SEC.
Le mémorandum d’investissement contient des informations sur la société : administrateurs et actionnaires, rapports, politique de dividende. L’entreprise devra également préparer des explications sur la nécessité de lever des fonds. Si toutes les informations nécessaires demandées par l’organisme spécial ont été fournies, la date de l’introduction en bourse sera bientôt déterminée.
Une campagne publicitaire est lancée pour attirer l’attention des investisseurs. Lorsqu’ils se rendent dans des centres financiers étrangers, les représentants de l’entreprise négocient avec des investisseurs et des courtiers potentiels. Les principaux déplacements s’effectuent dans les capitales des grands États. Dans le processus, le gestionnaire présente aux investisseurs tous les rapports et données nécessaires. L’ensemble du processus de Road Show prend en moyenne quelques semaines.
Scène principale
Lors du Road Show, des offres préliminaires sur les titres de l’émetteur sont recueillies. Les grands investisseurs ont la possibilité de les acheter avant qu’ils ne soient placés.
En analysant les demandes reçues, le souscripteur découvre dans quelles quantités les investisseurs sont prêts à acheter des actions et pour quel montant. Soit dit en passant, le souscripteur a un droit de préemption pour acheter des actions avant l’introduction en bourse avec leur revente à l’avenir après la publication.
Étape finale
La dernière étape ou cotation signifie le début de la circulation des titres en bourse. Une fois publiés, ils sont cotés en bourse et les gens peuvent les acheter et les vendre. Appel d’offres et préciser l’efficacité de l’introduction en bourse. Une augmentation de capital et la formation d’une réputation stable ne sont possibles que si la valeur des actions répond aux conditions du marché.
De plus, si les titres d’une société privée sont activement négociés sur les marchés secondaires, elle est également un candidat de choix pour une cotation directe, car le cours de son action est plus facile à déterminer. Avec une cotation directe, une société privée devient publique sans preneurs fermes et sans vente de nouveaux titres ; il offre simplement des actions existantes détenues par des investisseurs et des employés et commence à être négocié en bourse.
S’il faut acheter des actions lors de la première introduction en bourse
C’est un achat très risqué. Les investisseurs privés ne disposent d’aucune donnée sur l’entreprise. Ils ne connaissent pas ses principaux indicateurs et son public. Ces données seront disponibles après avoir été rendues publiques. Par conséquent, un tel achat peut être comparé à une loterie.
De plus, dans un tel cas, les titres sont instables. C’est pourquoi il est conseillé de ne les acheter qu’après le placement, ou plutôt, dès que la valeur des actions devient constante.
Comme l’explique Vladimir Vereshchak, conseiller financier, fondateur de la société de conseil Bogatstvo, acheter des actions au stade de leur offre initiale est une entreprise risquée.
Il est important de comprendre que lorsque vous achetez une action, vous achetez une entreprise. Et la plupart des entreprises à ce stade de leur développement n’ont pas d’historique financier accessible au public pendant une période suffisamment longue. Il est extrêmement difficile d’évaluer l’entreprise et de prévoir la suite des événements. Bien que les analystes et les gestionnaires qui travaillent pour des sociétés de courtage vous offrant ce type d’investissement, bien sûr, vous assureront du contraire. Le plan de vente doit être rempli.
Si vous souhaitez tout de même participer à une introduction en bourse, renseignez-vous sur les instruments de placement collectif. Par exemple, les fonds négociés en bourse (ETF). C’est à la fois moins cher et plus fiable.
Il existe environ 8 fonds de ce type dans le monde. Le plus important d’entre eux est le First Trust U.S. Equity Opportunities ETF (NYSEARCA : FPX). Le fonds achète simultanément les actions les plus liquides des 100 plus grands émetteurs le 6ème jour après leur offre initiale, et les revend le 1000ème.
Une large diversification réduit considérablement les risques. Et les frais de gestion ainsi que le spread ne dépassent pas 0,7% par an. En moyenne au cours des 10 dernières années, le fonds a rapporté aux investisseurs 16,5 % par an en dollars américains avant frais, taxes et inflation. Mais rappelez-vous que les revenus passés ne sont pas une garantie des revenus futurs. N’oubliez pas la planification financière complète et les autres classes d’actifs du portefeuille.
