Любой руководитель в определенный момент функционирования предприятия сталкивается с вопросом о том, рассматривать ли тот или иной инвестиционный проект или же игнорировать его как неперспективный.
- Стадия реализации инвестиционного проекта
- Оценка эффективности инвестиционных проектов: план, анализ, методы, основные показатели оценки
- Оценка рисков или "подводные камни" инвестиционных проектов
- Структура управления проектом
- Источники финансирования инвестиционных проектов
- Интересные факты об инвестициях
Для того чтобы принять правильное решение, необходимо изучить вопрос с различных позиций и выявить возможные положительные результаты или непредвиденные риски при его реализации.
Стадия реализации инвестиционного проекта
Реализация инвестиционного проекта представляет собой решение определенного круга задач, которые направлены на то, чтобы механизм конкретного инвестирования стал функционировать и приносить экономическую выгоду.
Специалисты выделяют следующие задачи, решаемые при внедрении инвестпроекта:
- Определить организационно-правовую форму — проект внедряется на базе имеющейся организации либо для него создается новый хозяйствующий субъект;
- Обусловить порядок взаимодействия с государственными органами — в том случае, если проект будет внедряться совместно с административными центрами или фондами;
- Установить круг ответственных лиц — именно они будут отвечать за внедрение проекта в действительность, руководить полным циклом функционирования инвестиционного бизнес проекта и нести ответственность за полученные результаты;
- Выявить материально-техническую базу — обозначить средства, которые будут использоваться для функционирования создаваемого инвестиционного направления;
- Определить основные экономические характеристики или параметры — к ним относятся правила ценообразования на продукцию, порядок ее реализации на рынке, способы создания рекламы, методы конкуренции с аналогичными проектами и др.
Решение данных задач позволяет создать условия для эффективного внедрения инвестиционных проектов в экономическую среду, что предполагает в перспективе получение определенной выгоды.
Оценка эффективности инвестиционных проектов: план, анализ, методы, основные показатели оценки
Как правило, инвестиции вкладываются на достаточно продолжительный срок, а потому определить их эффективность бывает достаточно сложно. Для правильной оценки необходимо разработать специальный инвестиционный бизнес план, согласно которому проект будет внедряться в экономическую среду. Он создается с целью определения нескольких важных критериев, согласно перечню ниже.
Основные задачи плана инвестпроекта
- установление всех этапов жизненного цикла инвестиционного проекта;
- рассмотрение различных вариантов развития событий в зависимости от конкретных обстоятельств;
- обоснование финансовых потоков, как входящих, так и исходящих, и на их основе оценка финансовой эффективности проекта;
- определение возможных рисков, то есть установление проблемных участков, на которые необходимо обратить повышенное внимание;
- оценка влияния изменений в экономической среде, в том числе инфляция, политические решения, новое законодательство и т.д.
Оценка эффективности инвестиционного проекта
Непосредственная оценка эффективности инвестиционного проекта основывается на анализе нескольких моментов, к которым относятся:
- установление целей проекта, которые могут быть общественными (социально-экономическими) и коммерческими (финансовыми);
- анализ затрат — предполагает формирование смет на первоначальное внесение инвестиций, а затем на расходование средств при осуществлении деятельности по проекту;
- анализ эффективности инвестиций проводится на основании расчета специальных показателей с использованием нескольких методов.
Методы оценки инвестиционного проекта
В целях проведения качественного анализа эффективности инвестиционных проектов используются следующие методы оценки:
Статистические. Используются на первоначальном этапе проведения оценки и характеризуются простотой расчета. К ним относятся срок окупаемости инвестиций (PP), коэффициент эффективности инвестиций (ARR).
Динамические. Используются при инвестиционном анализе эффективности проекта в течение его реализации и характеризуются сложностью и важностью расчета. К ним относятся чистый дисконтированный доход (NPV), индекс рентабельности инвестиции (PI), внутренняя норма рентабельности (IRR), дисконтированный срок окупаемости инвестиции (DPP).
Перечисленные показатели эффективности инвестиционного проекта являются основными, и расчет их производится по формулам ниже.
Формулы расчета эффективности инвестиционного проекта
Срок окупаемости инвестиций (PP) = n
где n — количество периодов, в течение которых поступления от проекта полностью окупят инвестиции
Коэффициент эффективности инвестиций (ARR) = PN1/2(IC-RV)
- PN — среднегодовая прибыль;
- IC — сумма инвестиций;
- RV — остаточная стоимость активов.
Чистый дисконтированный доход (NPV) = t=0nNCF(1+r)-IC
- NCF — чистый денежный поток;
- IC — сумма инвестиций;
- r — ставка дисконтирования;
- t — шаг расчета по периодам.
Индекс рентабельности инвестиции (PI) = NPVIC
- NPV — чистый дисконтированный доход;
- IC — сумма инвестиций.
Внутренняя норма рентабельности (IRR) = r, при которой NPV=0
- r — ставка дисконтирования
- NPV — чистый дисконтированный доход.
Дисконтированный срок окупаемости инвестиции (DPP) = n
при котором t=0nCF(1+r)>IC
- CF — приток денежных средств;
- IC — сумма инвестиций;
- r — ставка дисконтирования.
Из перечисленных показателей наиболее значимым считается IRR инвестиционного проекта, поскольку при неравенстве IRR>r от проекта можно ожидать положительный чистый дисконтированный доход (NPV). Иными словами, при таком неравенстве проект не будет иметь отрицательное значение рентабельности или эффективности.
Оценка рисков или «подводные камни» инвестиционных проектов
Предусмотреть все негативные моменты или форс-мажорные обстоятельства невозможно, однако следует учитывать, что при реализации инвестиционных проектов могут возникнуть определенные риски. Методы их оценки делятся на две группы:
Качественные — предполагают установление качественных характеристик риска, к примеру, определение условий возникновения, степень важности, доступность информации по нему, способ реагирования;
Количественные — используются для анализа влияния риска на определенные показатели, например, изменение индекса рентабельности инвестиций, уменьшение размера прибыли, увеличение объема затрат.
При анализе рисков необходимо использовать во взаимосвязи качественные и количественные методы, поскольку такое поведение позволит оценить риски со всех сторон и принять грамотное управленческое решение.
Структура управления проектом
Как правило, управление строится на основе определенной иерархии, где главными выступают инвесторы, осуществляющие финансирование средств в инвестиционный проект. Для оперативного управления на месте назначается директор предприятия или руководитель проекта, которому подчиняются начальники подразделений. В подчинении у начальников отделов находятся рядовые специалисты, непосредственно выполняющие отдельные шаги по реализации инвестиционного проекта.
Такая иерархия представляет собой линейно-функциональную структуру управления, позволяющую скоординировать действия всех участников проекта и повысить эффективность их трудовой деятельности.
Источники финансирования инвестиционных проектов
Инвестиционные проекты могут финансироваться полностью за счет собственных средств компаний, а также с привлечением ресурсов сторонних инвесторов. Они могут принимать участие в реализации проекта, как на безвозмездной основе, так и с условием получения определенного финансового вознаграждения или прибыли.
Кроме того, частично финансируют инвестиционную деятельность различные государственные органы и фонды страны, а региональные инвестиционные проекты — область или регион, но в основном они преследуют цель улучшения условий жизни населения и повышения благосостояния регионов и страны в целом.
Интересные факты об инвестициях
- Еще в Древнем Вавилоне знание основ выгодного вложения денег считалось почетным;
- В царской России самый прибыльный вид инвестирования — доходные дома, помещения которых сдавались в аренду;
- Самый главный объект инвестиций во все времена — золото (слитки, монеты, золотые украшения);
- Новое в современном обществе — инвестиционные проекты в Интернете с получением реального дохода.
