Финансовый рынок – площадка, на которой производятся операции с ценными бумагами, такими как акции, облигации, векселя, чеки и многие другие. Большую долю рынка занимают действия с акциями.
Для заработка на этих активах с низкой степенью риска нужно владеть знаниями о базовых понятиях их ликвидности. Чем отчетливее трейдер будет иметь представление об этом показателе, тем больше шансов у него получать стабильный доход.
Что такое ликвидность акций
Понятие ликвидность происходит от английского слова «liquid», переводящееся дословно как «текучий». Ликвидность передает «текучесть» актива и говорит о его способности быть реализованным по рыночным ценам в максимально сжатые сроки. При этом не должны быть задействованы иные рычаги управления, в том числе и скидки. Другими словами, из ликвидных активов можно выйти быстро в деньги, а из неликвидных – нельзя.
Критерии ликвидности
О ликвидности акции говорят следующие параметры:
- Средний дневной объем торговли. Показывает количество бумаг, которые проходят через рынок в течение заданного временного периода. Высокий показатель свидетельствует о легкой реализации и покупки акции. Это говорит о хорошей ликвидности и широком спросе.
- Средний диапазон разницы между шкалой самой низкой и высокой ценой за прошедший временной интервал.
От размера пакета бумаг во многом зависит скорость их реализации. Акции, продающиеся большими пакетами, более ликвидны. Пакетами в 25% и больше уже можно оказывать влияние на деятельность фирмы, и их смело можно называть блокирующими.
Но если контрольный пакет свыше 50% акций находится в собственности нескольких лиц, то хозяин 25% ЦБ может смело принимать решения по управлению компании.
Ликвидность во многом зависит от эмитента бумаг. В РФ самыми ликвидными являются акции из серии «голубых фишек». К таким относятся РАО ЕЭС, ОАО «Газпром», АО «Норильский никель» и прочие. Также хорошими «текучими» способностями обладают векселя Сбербанка и ОАО «Газпром».
Классификация акций по показателю ликвидности
Ликвидность акций выражается в нескольких показателях:
- ширина (величина спреда);
- глубина (число ордеров по приемлемой стоимости);
- скорость исполнения самого большого рыночного ордера;
- упругость (временной интервал, необходимый для восстановления рынка после исполнения ордера).
Акции могут быть:
- высоколиквидными;
- условно ликвидными;
- неликвидными.
Высоколиквидные находятся в обороте фондовых бирж и торговых систем. Условно ликвидные представляют интерес для инвесторов, но являются не котируемыми на биржах. Неликвидные активы имеют низкий спрос ввиду плохого финансового состояния эмитента. Если компания малоизвестная, то широкому кругу потенциальных инвесторов ее предложения не доходят.
Как ликвидность отражается на доходе инвестора
Уровень ликвидности акций оказывает прямое влияние на доходность и структуру капитала. Для трейдера важно знать, что высокая волатильность акций снижает этот показатель. Продаваться или покупаться такие акции будут намного дольше. В данной ситуации следует увеличивать свои резервы, а если и понадобится, то заплатить за ликвидность. Это следует предпринимать даже в той ситуации, когда инвестиции дают меньше прибыли, чем могли бы.
Как найти ликвидные акции
Ликвидные акции видны по таким показателям, как скорость оборота на рынке, объемы совершаемых с ней сделок, количество заинтересованных участников и в целом количества задействованных напрямую в сделках. Чтобы просмотреть ликвидность компании, следует обращать внимание на следующие показатели:
- стабильность компании в финансовом плане;
- прибыльность, измеряемая ее постоянством и непрерывным потоком;
- имеющийся спрос на услуги и товары;
- перспективы дальнейшего продвижения и явного развития вперед;
- имеющийся устойчивый спред.
Увеличение каждого из этих показателей влияет на уровень ликвидности акций и на его рост. При возникшем вопросе о модернизации производства или расширения линейки товаров/услуг возрастает активность биржевых спекулянтов. Они будут скупать акции и неминуемо повышать показатель их ликвидности.
Ликвидность напрямую зависит от диапазона спреда. Чем больше величина между ценами, тем ликвиднее акции. Она котируется на рынке и пользуется широким спросом. Ее раскупают моментально, поэтому важно знать об этих тонкостях, чтобы не остаться с малым выигрышем от сделки.
Оценка ликвидности производится в том числе и с помощью фундаментального анализа. Эмитент изучается досконально. Рассматривается его финансовая отчетность и оценивается платежеспособность. Устойчивость на рынке и перспективы, а также количественный анализ разных видов показателей будут говорить о устойчивой ликвидности акций или их плохой котировке.
Чем опасны неликвидные акции
Неликвидные акции обладают широким спредом. Покупая их, велик риск получения убытков. К примеру, произведена покупка акций по высокой цене, которая значительно превышает рыночную. Во процессе реализации большая часть средств просто теряется. Их легко купить, но невозможно продать по выгодной цене. Нужны жесткие сроки для сбыта ценных бумаг и фиксации прибыли. Инвесторы могут продавать акции в убыток себе.
В открытом доступе может находиться информация, которая не соответствует реалиям и положению вещей. Риск ошибки в выборе очень высок. Во избежание рисков инвесторы диверсифицируют портфель по стандартной схеме. Потери минимизируются при продаже стольких процентов активов, чтобы окупить расходы на их покупку. Другая часть пусть остается в портфеле. Именно она способна принести чистую прибыль. Но это не всегда так. Именно непредвиденные риски и выступают главным опасным фактором продажи и удержания на руках активов.
Если цена удвоится, то чистая прибыль может выйти и в 100%. Но нужен жесткий анализ рынка. Риск банкротства, к сожалению, на ликвидных акциях исключить нельзя. Эмитент может разориться, а акционер не получит компенсацию. Кредитор по законодательству РФ имеет приоритет. Его требования удовлетворяются в порядке первой очереди. Миноритарии могут получить компенсацию лишь в том случае, если после погашения долговых обязательств останутся какие-то суммы.
Зарабатывать на ликвидных акциях проще, чем на низколиквидных. Но и здесь необходимо рассчитывать риски и убытки. Преимуществами первых является их гарантированная стабильность и доход. При этом всегда есть потенциальный спрос и прибыль.
