Hoje vamos tentar descobrir como analisar ações antes de comprar e quais ações são melhores para comprar.
Como muitos já sabem, a carteira de investimento ideal deve incluir instrumentos de renda fixa (principalmente títulos para os quais você recebe um cupom estável e previsível) e instrumentos de renda flutuante (são ações com potencial de crescimento). As proporções desses instrumentos na carteira dependerão de sua situação específica. Claro, a pergunta que preocupa a maioria dos investidores iniciantes é: como você analisa e escolhe as próprias ações que podem participar do seu portfólio?
Infelizmente, não haverá aqui uma receita universal, porque cada pessoa deve construir seus objetivos de investimento. Você pode dizer: “Qual poderia ser o propósito? Quero comprar ações e ganhar”. Mas tal formulação da questão é muito perigosa e fundamentalmente errada. Não trate os mercados financeiros como um botão mágico que imprime dinheiro para você. Você precisa selecionar cuidadosamente as ferramentas e construir em sua situação. As metas de investimento dependerão: do prazo para o qual você está disposto a investir; do valor do investimento; sobre sua atitude em relação ao risco e muito mais.
Existem três grupos de metas de investimento
O primeiro objetivo é obter um fluxo de caixa estável. Via de regra, tais trabalhos referem-se ao setor de telecomunicações, ao setor de energia elétrica, a operações de fundos imobiliários no mercado norte-americano. Aqui, você pode contar com dividendos compreensíveis, previsíveis e estáveis e, consequentemente, receber a mesma renda de aluguel.
O segundo grupo de metas é o crescimento sustentável das ações e a proteção do capital. Estes são investidores com risco bastante baixo. Não estão dispostos a investir em empresas que correm risco de extinção. Esses investidores são adequados para as ações mais líquidas que possuem rebaixamentos um pouco mais modestos. Isso inclui ações na categoria FMCG. E não precisa ser ações de dividendos. Quando se fala em crescimento sustentável e proteção, uma empresa pode não pagar dividendos ou pagar muito pouco. Mas aqui o principal requisito é um negócio sustentável que os mercados gostem. Com base nisso, esperamos que nosso capital esteja protegido e que as ações cresçam lenta e suavemente.
O terceiro grupo de metas é um aumento agressivo de capital. Esta é uma pessoa que está pronta para assumir riscos e deseja receber altos retornos por esse risco. Esse investidor pode considerar empresas que não pagam dividendos de forma alguma e não planejam fazê-lo, mas que estão em uma fase de crescimento rápido e precoce. Basicamente, são ações do primeiro escalão. Aqui você precisa entender e aceitar os riscos por si mesmo. Um exemplo é Tesla e Yandex, que dispararam nos últimos meses. Essas empresas estão em fase de desenvolvimento.
É claro que não pode haver limites claros no mercado que não possam ser cruzados. Construir um portfólio é sempre uma história muito criativa. Mas se você mesmo gerencia a carteira, vale a pena ter duas contas de corretagem separadas. Em um você terá papéis que não correm grande risco. Por outro lado, há margem para títulos agressivos e para a oportunidade de aumentar o rendimento da sua carteira. Depois de determinado o objetivo, já é possível proceder à seleção de ações específicas.
Antes de escolher alguns tickers e adicioná-los ao seu portfólio, você precisa realizar uma análise qualitativa. Para fazer isso, você precisa entender quais tendências existem nos mercados atualmente, dependendo de seus objetivos, sobre os quais acabamos de falar. Também é necessário ler notícias financeiras, blogs especializados. Você pode usar as análises fornecidas por casas de investimento e corretoras.
Mas fazer isso não é encontrar a resposta para a pergunta: “O que devo fazer hoje? Devo comprar uma ação ou não?”. E para estar no fluxo de notícias e entender quais tendências estão se formando agora e tentar prevê-las. Assim, você forma certos argumentos para si mesmo, com base nos quais comprará esta ou aquela ação. Os consultores de investimento chamam isso de histórico por trás do ativo em seu portfólio. Você deve explicar a si mesmo por que esse estoque deve ser seu. Esta é uma análise qualitativa de ações.
Depois de estudar as tendências, entender o estado das coisas em diferentes setores da economia e identificar os promissores para si mesmo, você começa a escolher as empresas adequadas dentro desses critérios.
Como descobrir isso? Na verdade, existem muitas opções, mas existem várias maneiras que você pode usar.
Primeiro, existem screeners de ações. Neles, você pode filtrar ações por um critério específico (setor, indústria) e já dentro do setor, você pode configurar diferentes filtros.
No mercado russo, o ETF não é uma ferramenta muito desenvolvida, ao contrário da América. Portanto, para visualizar as empresas que atuam em uma direção estreita, você pode ir até o rastreador de ETF e lá já pode procurar por ETFs em uma direção específica. E para ETFs específicos, você terá uma aba de holding, ao clicar nela, verá uma lista de empresas selecionadas nesse sentido.
A base é obviamente importante, mas você precisa entender que no curto prazo ela não funciona bem.
O que observar
Em primeiro lugar, se estamos falando de indicadores financeiros, vale a pena analisá-los em dinâmica. Idealmente, 5 anos para cada empresa. Afinal, sem uma análise comparativa não haverá sentido. Não se esqueça do IPS – lucro por ação, porque este é um dos indicadores mais importantes da corporação. Também é desejável rastreá-lo em dinâmica por 5 anos. Se o IPS vem crescendo há vários anos, então este é um indicador de uma boa empresa.
Também vale a pena olhar para os fluxos de caixa, pois o lucro da empresa pode ser “saqueado” (o que Elon Musk é suspeito hoje em dia). O fluxo de caixa em crescimento constante é a história mais positiva que os investidores podem esperar. Isso permite que a empresa acumule dinheiro no balanço, recompra ações e pague dividendos generosos.
O lucro da empresa é bom e bom quando há dinâmicas positivas, mas não se esqueça da lucratividade para entender o quão eficiente a empresa trabalha. Aqui você precisa olhar para o retorno sobre ativos, patrimônio líquido, vendas, a relação entre o lucro líquido e o valor contábil do capital.
O próximo ponto importante que você deve sempre prestar atenção é a carga da dívida – a relação entre dívida e patrimônio líquido. Quanto mais alto, maiores os riscos; mostra a carga de dívida da empresa. Não se esqueça que nem sempre uma dívida muito baixa é boa, porque às vezes ninguém empresta dinheiro para uma empresa e isso não permite que ela se desenvolva.
Outro indicador – dívida líquida – dívida menos caixa e seus equivalentes no balanço da empresa. Em certo sentido, esse multiplicador é mais revelador. Como existem empresas que têm muito dinheiro, mas por certos motivos atraem fundos emprestados (place gangs), e isso nem sempre é ruim.
Você também precisa saber sobre rendimento de dividendos e pagamento absoluto. Precisamos ver há quanto tempo a empresa está pagando dividendos, quão estáveis eles são e se ela é capaz de aumentar os pagamentos de dividendos. No entanto, existem situações extraordinárias, como a crise de 2020 ou 2008, quando muitas empresas responsáveis foram obrigadas a cortar dividendos.
Vale a pena ficar atento às previsões de pagamentos futuros de dividendos da própria empresa ou de analistas, mas, por outro lado, os dividendos não são o único fator em que se pode confiar se seus objetivos não forem puramente de renda passiva.
Há também empresas que, depois de muito tempo no mercado, não pagam dividendos (Facebook), mas ao mesmo tempo investem ativamente e compram startups.
A próxima pergunta que você pode fazer é “Devo olhar para um gráfico e usar análise técnica?”. Cabe a todos aqui. Você pode olhar para o gráfico, você pode olhar para certos níveis, você pode construir linhas de tendência, mas muitos investidores consideram o uso de vários indicadores inadequado. Nos gráficos, você deve observar os padrões de reversão.
Essa tabela pode ser facilmente deixada no Excel, você pode usar screeners de ações, pois muitos deles nos oferecem a oportunidade de realizar uma análise comparativa por empresa.
É exatamente assim que um programa educacional teórico se parece com a análise fundamental de ações e sua seleção em um portfólio. Aconteceu não muito brevemente, mas agora as principais direções se destacaram.
Algumas dicas
Não se apresse. Em primeiro lugar, não se apresse em olhar para um multiplicador em particular, a conselho de outra pessoa. Essa estratégia é muito superficial e o mercado não gosta dessa superficialidade e muitas vezes pune por isso.
